世界黃金協(xié)會13日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，截至2020年6月，全球官方黃金儲備共計35817.79噸。2020年上半年，全球各國央行購金放緩，凈買入233.4噸黃金，較2019年同期減少了39%。此外，國家外匯管理局2020年8月公布的數(shù)據(jù)顯示，中國7月外匯儲備31543.91億美元，較6月增加420.63億美元，增幅約1.35%。7月末中國央行黃金儲備量為6264萬盎司，即1948.3噸，與6月末持平。
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黃金突然暴跌！黃金ETF策略師：從持續(xù)的牛市中獲利需要2個策略
金價今年上漲接近30%，黃金價格上周首次突破每盎司2000美元，而隨后金價開始高位回調(diào)，不少對金價看好的投資者開始拿不定主意：過山車般的走勢是否還遠未結束，金價上漲的趨勢是否將放緩？不過，全球最大的黃金ETF策略師對金價后市的判斷仍然樂觀。
現(xiàn)貨黃金大跌后價格企穩(wěn)
米林斯坦利是道富環(huán)球顧問公司的首席黃金策略師，也是SPDR黃金信托基金的聯(lián)合創(chuàng)始人。SPDR黃金信托是全球最大的黃金ETF。 他認為，盡管金價已跌破2000美元，但仍有一定的上漲空間。
在近日由其撰寫的一份報告中，他指出今年剩余時間內(nèi)，金價的目標區(qū)間在2000至2200美元，金價繼續(xù)上漲的概率為40%。他表示他的估計偏保守。
據(jù)媒體報道，米林斯坦利指出，金價難以發(fā)生大跌，他指出金價不太可能跌入1700至1900美元區(qū)間，金價下跌概率只有20%。
金價持續(xù)上漲主因：
股市漲太多，經(jīng)濟沒跟上
米林斯坦利對黃金持樂觀態(tài)度的一個原因是，他懷疑領漲全球的美股能否繼續(xù)走高。 他認為，全球股市反彈得太快了，投資者還沒來得及確定疫情對經(jīng)濟的全面影響，股市存在潛在風險，他預計短期內(nèi)股市將出現(xiàn)動蕩，投資者可能會轉向安全資產(chǎn)。
他在報告中還表示，發(fā)達市場國家經(jīng)濟復蘇疲弱，加上美元走軟，因其“避險”地位，將促使投資者繼續(xù)投資黃金。 此外，新興市場國家更強勁的經(jīng)濟復蘇將提振黃金珠寶購買需求，美元走軟也可能促使新興市場央行更多地轉向黃金。
米林斯坦利稱，近期金價下跌的主因是一些經(jīng)濟體復蘇強勁，投資者對黃金“避險”需求減少所致。 不過他表示，金價可能不會跌破1700美元，政府刺激措施會帶來的潛在通脹，這會促使投資者繼續(xù)投資黃金。
兩種策略或可獲利
米林斯坦利向投資者推薦了兩種可從持續(xù)的黃金牛市中獲利的策略。
首先，根據(jù)投資者的風險承受能力和流動性需求，他建議投資者將黃金在其投資組合中的配置從此前建議的2%至10%提高到2%至20%。
他表示，立足當前形勢下判斷，未來6到18個月，股票市場前路未卜，全球債券市場至少在未來半年到一年半都會受零利率政策影響，因而如此比率配置黃金可能是有意義的。
第二，選擇合適的投資工具也十分重要。他建議投資者最好選擇黃金交易所交易基金(ETF)，這種投資工具可讓投資者獲得金價上漲收益，而無需支付費用來存儲實物金條。
他還表示，投資者應注意，不要將黃金走勢與金礦股票的表現(xiàn)混作一談，金礦公司還受股票基本面影響。
五因素影響金價未來走勢
美債走勢
美債實際收益率步入負值，成為今年黃金上漲的主要推動因素之一，同為“安全”資產(chǎn)，這使得黃金比債券更具投資價值。如果美元利率快速反彈，就有可能迅速壓制金價。如果零利率政策持續(xù)，則美債利率有望調(diào)頭向下。
美元走勢
世界黃金市場以美元計價，同時美元也是黃金的主要購買貨幣。當美元貶值，即使黃金本身價值未有變動，金價在價格上就表現(xiàn)為上漲；而近期美元指數(shù)創(chuàng)下新低，而美聯(lián)儲還需持續(xù)印鈔來刺激經(jīng)濟、控制疫情，弱勢美元有助于金價上漲。
技術分析趨勢
利用RSI相對強弱指標對現(xiàn)貨黃金分析，自從7月中旬以來，金價在該指標上已經(jīng)超過了70的超買警戒線，而這成為許多投資者獲利賣出的原因。而在金價回調(diào)后，該指已經(jīng)從超買區(qū)域回落。
黃金ETF持倉變化
ETF成為黃金上漲的另一個主要動力。散戶通過ETF大量買入實物黃金，基金持倉也屢創(chuàng)新高，最近數(shù)日價格回調(diào)，基金持倉才有所減少。黃金ETF的持倉可以成為觀察投資者情緒變化的重要指標。
機構展望
此外，機構對金價的展望也是投資者參考的重要指標。一些主要的國際大行都對金價未來走勢比較樂觀。
不過，一些機構也指出黃金上漲的基礎可能沒有想象的牢固。中信期貨指出，基于新一輪量化寬松的黃金牛市并不牢固，金價在2012年對第三、四輪量化寬松免疫，不漲反跌。美元價值走弱是必不可缺的重要因素。然而目前美元指數(shù)維持 95附近高位震蕩，與 2011年牛市時 75 附近的讀數(shù)相比差距很大。結合美聯(lián)儲利率已經(jīng)觸及下限，負利率無望。同時美國金融市場信心強勁復蘇，美聯(lián)儲縮表意愿或?qū)⑻崆暗絹怼?來源：中國基金報)
（文章來源：證券時報網(wǎng)）
