明晟(MSCI)將于8月12日宣布最新季度指數(shù)評(píng)審結(jié)果，雖然此次季度評(píng)審不涉及A股納入因子變化，卻依然受到市場(chǎng)關(guān)注。作為全球最廣泛追蹤的基準(zhǔn)指數(shù)之一，MSCI掛鉤的資產(chǎn)總量約為12萬億美元，是絕大部分機(jī)構(gòu)投資者對(duì)比回報(bào)的參考指數(shù)。
雖然現(xiàn)有A股在MSCI全球基準(zhǔn)指數(shù)中的納入因子只有20%，但已有更多的被動(dòng)及主動(dòng)資金配置A股市場(chǎng)，改善了A股市場(chǎng)的價(jià)格發(fā)現(xiàn)和募資功能。過去一兩年，海外投資者對(duì)A股的認(rèn)識(shí)亦發(fā)生很大變化，無論是紐約、倫敦還是其他金融市場(chǎng)，投資者都在關(guān)注A股，這已成為大中型投資機(jī)構(gòu)必須考慮的問題，越來越多的外資機(jī)構(gòu)相繼推出自己的中國投資策略。
此外，內(nèi)地金融市場(chǎng)開放是大勢(shì)所趨。近來美國政策利率保持在極低水平，進(jìn)一步壓低無風(fēng)險(xiǎn)利率，從而改變投資主體的資產(chǎn)配置結(jié)構(gòu)，加上美元指數(shù)走弱，投資者在全球范圍內(nèi)尋找更有投資價(jià)值的資產(chǎn)。國際機(jī)構(gòu)逐步轉(zhuǎn)向新興市場(chǎng)尋求收益，對(duì)人民幣債券的增配幅度在全市場(chǎng)排名第一，A股更是吸引外資持續(xù)增配。
根據(jù)世界銀行數(shù)據(jù)，截至2019年，內(nèi)地GDP占全球GDP比重升至16.34%，美國占24.4%。世界交易所聯(lián)合會(huì)最新公布數(shù)據(jù)顯示，截至今年6月底，美國股市總市值占全球股市總市值的42.59%，A股總市值占比約為10.96%?？傮w上，A股市值與經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況并不匹配。參考成熟市場(chǎng)，當(dāng)前A股市值仍有巨大的潛在增長空間。
政策方面，去年以來，銀行、保險(xiǎn)、證券、期貨、基金管理等金融領(lǐng)域進(jìn)一步放開外資準(zhǔn)入的政策和措施陸續(xù)發(fā)布。今年起實(shí)施的《外商投資法》以負(fù)面清單管理制度、外商投資信息報(bào)告制度和外商投資安全審查制度等劃定的外商投資范圍更為明確，取消“逐案審批”體制，讓外商來華投資更為方便快捷。中國對(duì)外開放的趨勢(shì)非常明確，這也會(huì)為A股市場(chǎng)帶來巨量資金流入。
MSCI亞太區(qū)業(yè)務(wù)部總裁、董事總經(jīng)理林偉杰日前表示，就MSCI納入A股來說，如果按照指數(shù)納入的自然流程推進(jìn)，有一天A股將被100%納入，那時(shí)可能會(huì)吸引千億美元級(jí)的增量資金流入中國市場(chǎng)。與此同時(shí)，中國的投資者也需要進(jìn)行多元化配置，增加配置本土之外的資產(chǎn)，中國會(huì)逐步融入全球金融市場(chǎng)。
（文章來源：證券時(shí)報(bào)）
