市場(chǎng)近期比較擔(dān)心的事可能就是年中的高層會(huì)議！
7月13日，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專(zhuān)家和企業(yè)家座談會(huì)，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，聽(tīng)取對(duì)下一步經(jīng)濟(jì)工作的意見(jiàn)建議。從會(huì)議的內(nèi)容來(lái)看，可能就是為年中政治局會(huì)議做準(zhǔn)備。
在此次會(huì)議上，李克強(qiáng)表示，近來(lái)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭，表現(xiàn)出逐步回穩(wěn)態(tài)勢(shì)，充分展現(xiàn)出中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大韌性和巨大回旋余地，要堅(jiān)定發(fā)展信心。但國(guó)際環(huán)境不確定性仍在增加，形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的困難挑戰(zhàn)特別是就業(yè)壓力仍十分突出，要做好繼續(xù)打硬仗的準(zhǔn)備。這一表述所釋放的信號(hào)可能意味著，政策方面不會(huì)出現(xiàn)類(lèi)似于去年4月19日會(huì)議那樣的重大轉(zhuǎn)變。
另外，值得注意的是工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)又一次在這種級(jí)別的會(huì)議中提及，目前這個(gè)板塊的市值已經(jīng)超過(guò)1.9萬(wàn)億元。A股難道還要漲？從資金面的情況來(lái)看，有業(yè)內(nèi)人士向券商中國(guó)記者表示，目前一些配資公司也在走藍(lán)籌風(fēng)格，使抱團(tuán)特征越來(lái)越顯著。而近期海外資金從美國(guó)撤離至新加坡和香港，這批資金目前正涌入中國(guó)資產(chǎn)。
419憂(yōu)慮可能不會(huì)發(fā)生
隨著7月中旬的到來(lái)，一年一度的年中高層會(huì)議也將召開(kāi)。目前，市場(chǎng)最為關(guān)注的是此次會(huì)議如何對(duì)下半年的經(jīng)濟(jì)以及相關(guān)政策進(jìn)行定調(diào)。去年4月19日，在A股大漲之后，高層會(huì)議再提結(jié)構(gòu)性去杠桿，隨后A股走弱。今年情況則更為特殊，那么偏緊的政策預(yù)期會(huì)不會(huì)發(fā)生呢？
首先來(lái)看經(jīng)濟(jì)的恢復(fù)程度。7月13日，中共中央政治局常委、國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)主持召開(kāi)經(jīng)濟(jì)形勢(shì)專(zhuān)家和企業(yè)家座談會(huì)，分析研究當(dāng)前經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況，聽(tīng)取對(duì)下一步經(jīng)濟(jì)工作的意見(jiàn)建議。李克強(qiáng)說(shuō)，今年疫情沖擊和世界經(jīng)濟(jì)衰退對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)帶來(lái)前所未有的影響，在以習(xí)近平同志為核心的黨中央堅(jiān)強(qiáng)領(lǐng)導(dǎo)下，全國(guó)上下共同努力，有效控制疫情，不失時(shí)機(jī)推動(dòng)復(fù)工復(fù)產(chǎn)，近來(lái)經(jīng)濟(jì)呈現(xiàn)恢復(fù)性增長(zhǎng)勢(shì)頭，表現(xiàn)出逐步回穩(wěn)態(tài)勢(shì)，充分展現(xiàn)出中國(guó)經(jīng)濟(jì)強(qiáng)大韌性和巨大回旋余地，要堅(jiān)定發(fā)展信心。
從數(shù)據(jù)來(lái)看，也的確如此。7月13日，國(guó)家能源局發(fā)布6月份全社會(huì)用電量等數(shù)據(jù)。6月份，全社會(huì)用電量6350億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)6.1%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)用電量76億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)12.9%；第二產(chǎn)業(yè)用電量4412億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)4.3%；第三產(chǎn)業(yè)用電量1037億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)7.0%；城鄉(xiāng)居民生活用電量825億千瓦時(shí)，同比增長(zhǎng)14.3%。
同一天，交通運(yùn)輸部科學(xué)研究院發(fā)布的中國(guó)運(yùn)輸生產(chǎn)指數(shù)顯示，6月份，我國(guó)運(yùn)輸生產(chǎn)降幅繼續(xù)收窄，貨運(yùn)總體已經(jīng)恢復(fù)至正常增長(zhǎng)水平。6月，中國(guó)運(yùn)輸生產(chǎn)指數(shù)(CTSI)為153.9點(diǎn)，同比下降11.5%，降幅較5月收窄5.0個(gè)百分點(diǎn)。CTSI貨運(yùn)指數(shù)為185.2點(diǎn)，同比增長(zhǎng)5.0%，不僅明顯快于5月0.8%的增速水平，而且與去年全年、去年同期增速基本持平，貨運(yùn)總體已恢復(fù)至正常增長(zhǎng)水平，基本回到原有發(fā)展軌道。CTSI客運(yùn)指數(shù)為96.6點(diǎn)，同比下降43.1%，降幅較5月收窄6.1個(gè)百分點(diǎn)。
不過(guò)，李克強(qiáng)同時(shí)也指出，國(guó)際環(huán)境不確定性仍在增加，形勢(shì)仍然嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)面臨的困難挑戰(zhàn)特別是就業(yè)壓力仍十分突出，要做好繼續(xù)打硬仗的準(zhǔn)備。要堅(jiān)持以習(xí)近平新時(shí)代中國(guó)特色社會(huì)主義思想為指導(dǎo)，按照黨中央、國(guó)務(wù)院決策部署，做好疫情常態(tài)化防控，緊緊圍繞“六穩(wěn)”“六?！?，全面落實(shí)助企紓困和激發(fā)市場(chǎng)活力規(guī)模性政策，更大力度推進(jìn)改革開(kāi)放，穩(wěn)住經(jīng)濟(jì)基本盤(pán)，保住基本民生，有效防范風(fēng)險(xiǎn)，努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)。
這一表述意味著，經(jīng)濟(jì)壓力，特別是就業(yè)壓力仍然較大，“六穩(wěn)”“六?！比砸ィ疫€提到要努力完成全年經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展目標(biāo)任務(wù)，即此前多次提到的“小康之年”。在這種背景之下，雖然疫時(shí)特殊政策會(huì)退出，但下半年政策上收緊的可能性并不大。經(jīng)濟(jì)向好，但貨幣不退潮，這就是股市所謂的“舒適區(qū)”。
再次提及工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)
工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，這個(gè)板塊市值已達(dá)1.9萬(wàn)億以上的風(fēng)口再度被提及。
6月30日下午，習(xí)近平主持召開(kāi)中央全面深化改革委員會(huì)第十四次會(huì)議。那次會(huì)議強(qiáng)調(diào)，加快推進(jìn)新一代信息技術(shù)和制造業(yè)融合發(fā)展，要順應(yīng)新一輪科技革命和產(chǎn)業(yè)變革趨勢(shì)，以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，以智能制造為主攻方向，加快工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)創(chuàng)新發(fā)展，加快制造業(yè)生產(chǎn)方式和企業(yè)形態(tài)根本性變革，夯實(shí)融合發(fā)展的基礎(chǔ)支撐，健全法律法規(guī)，提升制造業(yè)數(shù)字化、網(wǎng)絡(luò)化、智能化發(fā)展水平。
在7月13日的會(huì)議上，李克強(qiáng)指出，要堅(jiān)持以改革開(kāi)放為動(dòng)力，充分激發(fā)市場(chǎng)主體活力，增強(qiáng)發(fā)展韌性。進(jìn)一步深化“放管服”改革，優(yōu)化營(yíng)商環(huán)境，更大發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的決定性作用和更好發(fā)揮政府作用。完善創(chuàng)業(yè)創(chuàng)新生態(tài)，吸引集聚人才，大力發(fā)展工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，以大中小企業(yè)融通發(fā)展催生更多新業(yè)態(tài)新模式，培育在更大開(kāi)放條件下參與國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)合作新優(yōu)勢(shì)。用改革的辦法更大釋放消費(fèi)潛力，通過(guò)線上線下融合拓展農(nóng)產(chǎn)品銷(xiāo)售和出口產(chǎn)品內(nèi)銷(xiāo)等新空間，豐富優(yōu)質(zhì)消費(fèi)品供給，引導(dǎo)消費(fèi)升級(jí)。發(fā)揮政府投資作用，帶動(dòng)社會(huì)力量投入，推進(jìn)“兩新一重”等項(xiàng)目建設(shè)，以有效投資拉動(dòng)相關(guān)產(chǎn)業(yè)發(fā)展和增加就業(yè)。
華泰證券表示，從策略角度，之所以如此重視工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)，主要原因在于技術(shù)從自下而上角度，可能會(huì)重塑企業(yè)所處的行業(yè)生態(tài)，對(duì)行業(yè)格局進(jìn)行重塑，從而影響行業(yè)配置決策；從自上而下角度，技術(shù)可以提高全要素生產(chǎn)率，從而改變經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)曲線，進(jìn)而影響宏觀總需求和流動(dòng)性。工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)是新“藍(lán)?！?，行業(yè)涉及范圍較廣，主要包括硬件設(shè)備(機(jī)器人)+軟件(云)+算法(AI)，根據(jù)信通院測(cè)算，2019年我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)產(chǎn)業(yè)規(guī)模達(dá)8000億元。2016-2019年均增速高達(dá)18%，未來(lái)隨著5G技術(shù)的推廣，我國(guó)工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)發(fā)展有望繼續(xù)維持較快增速。
兩大邏輯令人意外
7月13日，市場(chǎng)再度大漲。市場(chǎng)上出現(xiàn)了兩個(gè)比較有意思且令人意外的邏輯。一是關(guān)于配置。有人發(fā)貼稱(chēng)，現(xiàn)在配資公司到還是存在，只是很多配資公司吃了2015年的悶虧以后，今年做了一個(gè)大的改動(dòng)，就是只能買(mǎi)白名單上的票。一家配資公司的白名單都是茅臺(tái)、五糧液、恒瑞、寧德時(shí)代、銀行之類(lèi)的大白馬跟藍(lán)籌，像免稅、海南、深圳40年概念這些股票以及ST股、虧損股甚至券商都全部禁止購(gòu)買(mǎi)。相當(dāng)于配置公司給你選了最好的票，然后這又強(qiáng)化了抱團(tuán)效應(yīng)。
券商中國(guó)記者為此特意咨詢(xún)了一位資深配資人士。他表示，某些公司是存在類(lèi)似的現(xiàn)象，但并非全部。事實(shí)上，現(xiàn)在配資公司的生存空間已經(jīng)不大了。而且年輕的投資者也不喜歡玩這個(gè)?！昂芏喙擅穸纪ㄟ^(guò)一些平臺(tái)，去玩場(chǎng)外期權(quán)去了。那東西更刺激，只需要投幾萬(wàn)塊錢(qián)的本，就可以買(mǎi)幾十萬(wàn)的市值。在這種行情當(dāng)中，本金很快就能翻倍?！辈贿^(guò)，從最近的行情來(lái)看，與2019年初最大的不同是，現(xiàn)在對(duì)于概念的炒作比較少，對(duì)于藍(lán)籌股的炒作則明顯要多于以往，比如寧德時(shí)代這種大盤(pán)股，動(dòng)不動(dòng)就可以漲停。
另外一種說(shuō)法是，由于擔(dān)心國(guó)際爭(zhēng)端，加上美國(guó)國(guó)內(nèi)局勢(shì)不穩(wěn)定，海外不少資金近期紛紛撤往新加坡和香港，這些資金的體量相當(dāng)大，目前也沒(méi)有好的去處，于是瘋狂地掃貨香港和內(nèi)地一些體量的大的公司。近期阿里巴巴單日暴漲10%，騰訊、小米集團(tuán)、美團(tuán)等持續(xù)暴漲就是這些資金所為。他們中的一些也涌向了內(nèi)地的藍(lán)籌股。
近期，連續(xù)幾周處于港元兌美元匯率區(qū)間的強(qiáng)勢(shì)位置。僅上周，香港金融管理局就出售了487億港元(合63億美元)，以防止港元升值超出其交易區(qū)間。這可能是資金涌入的一個(gè)佐證。目前，香港6月份離岸人民幣存款余額數(shù)據(jù)還未出臺(tái)。該數(shù)據(jù)若能持續(xù)上升，更可以證實(shí)上述說(shuō)法。
（文章來(lái)源：券商中國(guó)）
