驚魂一夜再現(xiàn)。
6月11日，歐美股市、國(guó)際油價(jià)攜手大跌，道指跌逾1800點(diǎn)，紐約油價(jià)跌超8%。
市場(chǎng)人士認(rèn)為，投資者擔(dān)憂美國(guó)等主要經(jīng)濟(jì)體可能出現(xiàn)第二波新冠疫情并危及經(jīng)濟(jì)重啟，是導(dǎo)致相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格暴跌的主要原因。
美股能在一系列負(fù)面因素影響下仍一路走強(qiáng)，美聯(lián)儲(chǔ)的大力“放水”無(wú)疑是最主要因素。然而，從最新的走勢(shì)和美聯(lián)儲(chǔ)表態(tài)看，這波“水牛”是不是懸了？A股的前景又如何？
歐美股市下跌
“冷門(mén)”中概股逆市大漲
當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月11日，歐美主要股指、國(guó)際油價(jià)等資產(chǎn)全線下跌。
美股方面，道指跌1861.82點(diǎn)，跌幅為6.90%，報(bào)25128.17點(diǎn)；納指跌527.62點(diǎn)，跌幅為5.27%，報(bào)9492.73點(diǎn)；標(biāo)普500指數(shù)跌188.04點(diǎn)，跌幅為5.89%，報(bào)3002.10點(diǎn)。
行業(yè)板塊全線下跌，科技股方面，蘋(píng)果公司跌4.80%，亞馬遜跌3.38%，奈飛公司跌2.05%，谷歌母公司ALPHABET跌4.29%，F(xiàn)acebook跌5.20%，微軟公司跌5.37%。
金融股方面，摩根大通跌8.38%，高盛集團(tuán)跌9.10%，花旗集團(tuán)跌13.37%，摩根士丹利跌8.48%，美國(guó)銀行跌10.04%，富國(guó)銀行跌9.83%。
能源股方面，埃克森美孚跌8.85%，雪佛龍跌8.4%，康菲石油跌8.17%，斯倫貝謝跌11.64%，EOG能源跌8.05%。
此外，酒店、郵輪運(yùn)營(yíng)商、在線旅行社、汽車租賃股、餐館、游樂(lè)園等相關(guān)的消費(fèi)股也全線走軟。
中概股方面，知名中概股多數(shù)下跌，阿里巴巴跌3.77%，京東跌5.70%，百度跌4.26%，房多多跌20.04%，蔚來(lái)跌6.19%。
熔斷潮繼續(xù)，部分“冷門(mén)”中概股出現(xiàn)大漲行情。華富教育漲217.78%，穩(wěn)盛金融漲146.18%，安博教育漲32.94%，盤(pán)中多次觸發(fā)熔斷。
對(duì)于部分冷門(mén)中概股大起大落的原因，市場(chǎng)人士指出，首先近期大盤(pán)波動(dòng)大，特別是此前美股連續(xù)上漲提供了“炒作土壤”；其次股價(jià)大漲的冷門(mén)股多數(shù)為小盤(pán)股，流通盤(pán)不是很大，資金很容易拉升股價(jià)；再次有資金就中概股回歸預(yù)期進(jìn)行炒作。對(duì)于投資者而言，需要警惕相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)。
歐洲主要股指也全線下跌，德國(guó)DAX指數(shù)下跌4.47%，報(bào)收于11970.29點(diǎn)；法國(guó)CAC40指數(shù)下跌4.71%，報(bào)收于4815.60點(diǎn)；英國(guó)富時(shí)100指數(shù)下跌3.99%，報(bào)收于6076.70點(diǎn)。
衡量市場(chǎng)恐慌情緒的VIX指數(shù)當(dāng)日大漲47.95%。
國(guó)際油價(jià)也出現(xiàn)暴跌行情。紐約商品交易所7月交貨的輕質(zhì)原油期貨價(jià)格下跌3.26美元，收于每桶36.34美元，跌幅為8.23%。8月交貨的倫敦布倫特原油期貨價(jià)格下跌3.18美元，收于每桶38.55美元，跌幅為7.62%。
第二波新冠疫情的擔(dān)憂
隨著美國(guó)累計(jì)新冠確診病例數(shù)突破200萬(wàn)，以及美國(guó)多個(gè)先期重啟經(jīng)濟(jì)的州新增確診病例顯著增加，市場(chǎng)開(kāi)始擔(dān)憂經(jīng)濟(jì)重啟會(huì)受到第二波疫情的沖擊。這無(wú)疑成為6月11日資產(chǎn)價(jià)格大跌以及投資者擔(dān)憂升溫的主因。
據(jù)媒體報(bào)道，在經(jīng)濟(jì)重新開(kāi)放一個(gè)月后，佛羅里達(dá)州在過(guò)去一周報(bào)告新增8553例確診冠狀病毒病例，為疫情開(kāi)始以來(lái)最高周新增數(shù)據(jù)。
在德克薩斯州，本周二住院人數(shù)躍升6.3%，至2056人，為自疫情爆發(fā)以來(lái)的最高水平，并且是連續(xù)第三天增加。同日加州的住院人數(shù)為自5月13日以來(lái)最高，并且在過(guò)去10天中有9天上升。
德克薩斯州衛(wèi)生服務(wù)部發(fā)言人于當(dāng)?shù)貢r(shí)間6月11日稱：“我們當(dāng)然還是看到冠狀病毒在德克薩斯州的傳播。人們?nèi)匀恍枰扇⌒袆?dòng)保護(hù)自己和社區(qū)，繼續(xù)保持社會(huì)距離，在公共場(chǎng)合戴上口罩，并繼續(xù)經(jīng)常洗手和消毒表面?！?/span>
市場(chǎng)分析師指出，從官方表態(tài)看，部分投資者擔(dān)憂疫情存在進(jìn)一步擴(kuò)大的風(fēng)險(xiǎn)。
美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)姆努欽11日接受媒體采訪時(shí)表示，“即便新冠感染病例再次激增，美國(guó)也不應(yīng)當(dāng)再度令經(jīng)濟(jì)停擺。因?yàn)檫@會(huì)造成更多的損害，不僅僅是經(jīng)濟(jì)損害，還有因?yàn)橥鴮?dǎo)致的醫(yī)療問(wèn)題，因此我們不能再次關(guān)停經(jīng)濟(jì)活動(dòng)?！?/span>
姆努欽進(jìn)一步指出，他相信美國(guó)總統(tǒng)特朗普敦促各州放松社交疏離規(guī)定是一個(gè)正確的決定，這些規(guī)定令美國(guó)經(jīng)濟(jì)受到沉重打擊。如果重新掀起疫情，沒(méi)有必要再次實(shí)施限制性措施，因?yàn)闄z測(cè)和接觸追蹤的效果正在改善，對(duì)于如何控制疫情也有了更多的了解。
美聯(lián)儲(chǔ)“技窮”
“水牛”前路如何
業(yè)內(nèi)專家認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)此前持續(xù)的“放水”是助推美股走牛的主要因素，甚至是唯一因素。大量釋放的流動(dòng)性并未走向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，而是走向股市，推升了相關(guān)資產(chǎn)價(jià)格。
然而，從最新進(jìn)展看，美聯(lián)儲(chǔ)也進(jìn)入“技窮”階段，除了長(zhǎng)期維持當(dāng)前近零利率，不進(jìn)行加息外，似乎也沒(méi)有其它更有效的手段。
美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在本周三的講話中表示，他預(yù)計(jì)接近于零的利率將維持到2022年底，市場(chǎng)解讀這表明他對(duì)美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇前景極度缺乏信心。此外，美聯(lián)儲(chǔ)預(yù)測(cè)今年美國(guó)GDP將萎縮6.5%，失業(yè)率將達(dá)到9.3%。
展望中期，美股的走勢(shì)還是要看美國(guó)經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇情況，但目前業(yè)內(nèi)對(duì)此并不十分樂(lè)觀。
瑞銀集團(tuán)指出，盡管美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇且有進(jìn)一步向好跡象，但該機(jī)構(gòu)依然認(rèn)為美國(guó)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)至2019年的水平需數(shù)年時(shí)間。展望未來(lái)，美國(guó)的疫情、財(cái)政政策和社會(huì)動(dòng)蕩產(chǎn)生了對(duì)經(jīng)濟(jì)的不確定性。目前難以確定經(jīng)濟(jì)重啟后疫情反復(fù)的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)否發(fā)生變化。另外，失業(yè)補(bǔ)助等財(cái)政政策兩個(gè)月后將到期。瑞銀強(qiáng)調(diào)，“特別是我們認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)未來(lái)在制定政策上將面臨一些風(fēng)險(xiǎn)?！?/span>
美盛集團(tuán)旗下凱利投資董事暨投資策略師Jeffrey Schulze指出，鑒于被迫停業(yè)的公司數(shù)目龐大，近期數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)2020年第二季度的國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值可能創(chuàng)下歷來(lái)最差單季表現(xiàn)。目前市場(chǎng)普遍預(yù)計(jì)美國(guó)將出現(xiàn)影響較深但較為短暫的經(jīng)濟(jì)衰退，全球經(jīng)濟(jì)格局將隨之改變。
中國(guó)資產(chǎn)成避險(xiǎn)資產(chǎn)？
國(guó)內(nèi)投資者更為關(guān)心的是，未來(lái)A股等中國(guó)資產(chǎn)前景如何？海外資產(chǎn)若持續(xù)波動(dòng)，會(huì)不會(huì)有更多資金來(lái)中國(guó)市場(chǎng)避險(xiǎn)，后者吸引力會(huì)否上升？
部分外資機(jī)構(gòu)分析師確實(shí)這么看。
富達(dá)國(guó)際就在下半年展望報(bào)告中指出，疫情加劇全球不確定性，中國(guó)市場(chǎng)仍具吸引力。2020年下半年，中國(guó)經(jīng)濟(jì)將加速?gòu)?fù)蘇，科技創(chuàng)新仍是重要增長(zhǎng)點(diǎn)，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，“強(qiáng)者恒強(qiáng)”趨勢(shì)明顯。另外，中國(guó)繼續(xù)拓展金融市場(chǎng)改革開(kāi)放的廣度和深度，也將吸引更多長(zhǎng)線資金積極參與到中國(guó)的金融市場(chǎng)。
富達(dá)國(guó)際中國(guó)區(qū)股票投資主管、基金經(jīng)理周文群表示：“就中國(guó)股市的板塊而言，各行各業(yè)集中度加速提升，龍頭優(yōu)勢(shì)明顯，我較為看好建材、酒店、餐飲以及服務(wù)行業(yè)。鑒于疫情期間加速了線上滲透率的提升，電商、物流和教育板塊將由此受益，此外，我仍然持續(xù)好看消費(fèi)升級(jí)以及消費(fèi)回流相關(guān)板塊和抗通脹資產(chǎn)。”
富蘭克林鄧普頓旗下的鄧普頓新興市場(chǎng)股票團(tuán)隊(duì)指出，新冠肺炎疫情使全球經(jīng)濟(jì)深受打擊，新興市場(chǎng)也未能幸免。但目前在亞洲，中國(guó)和韓國(guó)等經(jīng)濟(jì)體的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)持續(xù)改善。展望未來(lái)，中國(guó)等部分新興經(jīng)濟(jì)體能夠抵御住市場(chǎng)沖擊，甚至有可能因?yàn)樾纶厔?shì)的出現(xiàn)而變得更強(qiáng)大。
（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
