六獲金牛獎(jiǎng)的華夏基金副總經(jīng)理陽(yáng)琨和金牛最佳分析師、中信建投證券研究發(fā)展部行政負(fù)責(zé)人、董事總經(jīng)理、TMT行業(yè)首席分析師武超則圍繞“穿越結(jié)構(gòu)性行情，誰(shuí)是A股真龍頭”這一主題就網(wǎng)友最關(guān)心的話題——哪些板塊值得投資進(jìn)行了討論。
“金?！睂?duì)“金?！?，碰撞出了怎樣的火花？板塊方面，陽(yáng)琨力挺消費(fèi)、醫(yī)藥、科技，武超則堅(jiān)定看好5G、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全。投資理念方面，武超則堅(jiān)持選擇龍頭公司，陽(yáng)琨則從基本面出發(fā)，遇到階段性次要利空果斷出手。
科技遇見(jiàn)消費(fèi)醫(yī)療
直播伊始，網(wǎng)友的提問(wèn)與評(píng)論就快速涌入直播間，涉及各類熱點(diǎn)板塊：線上經(jīng)濟(jì)、消費(fèi)、醫(yī)藥、券商、5G、人工智能、國(guó)產(chǎn)替代、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)……
兩位“金牛”大咖逐一就網(wǎng)友關(guān)心的問(wèn)題進(jìn)行了解答。
“今年科技行業(yè)投資看好5G、云計(jì)算、網(wǎng)絡(luò)安全三大方向。”武超則認(rèn)為，2020年是5G投資元年，三大運(yùn)營(yíng)商5G投資規(guī)模已經(jīng)達(dá)到3000多億元，下半年整個(gè)5G板塊盈利可以預(yù)期。5G網(wǎng)絡(luò)變得越來(lái)越快，數(shù)據(jù)量爆發(fā)最終利好的是云端，因此，云計(jì)算板塊值得關(guān)注。
“隨著越來(lái)越多信息和工作轉(zhuǎn)到線上，信息可靠性、穩(wěn)定性和安全性將變成剛需，我看好網(wǎng)絡(luò)安全包括云安全公司?！蔽涑瑒t補(bǔ)充道。
對(duì)于最看好的板塊，武超則毫不猶豫地選擇了“5G的應(yīng)用”。武超則進(jìn)一步指出六大細(xì)分方向：To C端建議關(guān)注云游戲、高清直播及VR和AR(虛擬現(xiàn)實(shí)和增強(qiáng)現(xiàn)實(shí))；To B端建議關(guān)注云辦公、工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)和車(chē)聯(lián)網(wǎng)。
陽(yáng)琨也為投資者選出了他最看好的三大板塊：消費(fèi)、醫(yī)藥、科技。
在陽(yáng)琨看來(lái)，消費(fèi)領(lǐng)域最看好品牌消費(fèi)品行業(yè)龍頭?？紤]到醫(yī)療器械國(guó)產(chǎn)滲透率正在提升，醫(yī)藥領(lǐng)域中，醫(yī)療器械是最好的賽道。科技則看好美國(guó)產(chǎn)業(yè)趨勢(shì)映射下的A股相關(guān)標(biāo)的，比如以特斯拉為代表的智能汽車(chē)或電動(dòng)產(chǎn)業(yè)鏈的崛起。
值得一提的是，陽(yáng)琨在直播中提及新華社民族品牌工程指數(shù)時(shí)表示，未來(lái)一段時(shí)間對(duì)消費(fèi)品的投資要注重向龍頭企業(yè)集中，因?yàn)閷?duì)于消費(fèi)品這樣的穩(wěn)定行業(yè)來(lái)說(shuō)，經(jīng)營(yíng)上短板最少的企業(yè)才能成為龍頭。所以在整個(gè)經(jīng)營(yíng)環(huán)境變化不大時(shí)，龍頭會(huì)持續(xù)領(lǐng)跑，由馳名品牌構(gòu)成的民族品牌工程指數(shù)是比較好的標(biāo)的。
基本面撞上龍頭股
A股大盤(pán)震蕩上升過(guò)程中，熱點(diǎn)板塊輪動(dòng)也在提速。投資者該如何把握結(jié)構(gòu)性行情之下的投資機(jī)會(huì)？
陽(yáng)琨和武超則在“新華社快看周末直播間”分享了自己的投資思路。
陽(yáng)琨認(rèn)為，選股要從基本面出發(fā)，遇到階段性次要利空果斷出手?！按蟛糠?/span>機(jī)構(gòu)投資者都會(huì)強(qiáng)調(diào)‘價(jià)值投資’，投資時(shí)遵循企業(yè)的基本面。對(duì)于消費(fèi)品來(lái)說(shuō)，我們經(jīng)常關(guān)注的一個(gè)指標(biāo)是ROE(凈資產(chǎn)收益率)，ROE水平較高的企業(yè)，說(shuō)明企業(yè)能給股東持續(xù)創(chuàng)造較高水平盈利。只有企業(yè)盈利了，股票才有上漲的動(dòng)力，這是基礎(chǔ)的框架?！?/span>
如何判斷ROE能否持續(xù)？陽(yáng)琨認(rèn)為，競(jìng)爭(zhēng)壁壘很重要?！叭绻幸粋€(gè)東西只有你能做，那么它就可能獲得持續(xù)超額回報(bào)，也就是巴菲特經(jīng)常講的‘深深的護(hù)城河’?！?/span>
陽(yáng)琨直言：“對(duì)白馬股而言，最好的買(mǎi)點(diǎn)就是它出現(xiàn)一個(gè)階段性的次要利空時(shí)，如果能夠認(rèn)清楚它并不會(huì)影響這個(gè)企業(yè)發(fā)展的長(zhǎng)期方向，這個(gè)時(shí)候就應(yīng)該買(mǎi)入?！?/span>
“堅(jiān)持選擇龍頭公司”是武超則力薦的投資原則。武超則表示，雖然龍頭公司股價(jià)可能會(huì)越來(lái)越貴，但是，行業(yè)內(nèi)基本面的分化已經(jīng)形成，龍頭公司估值已經(jīng)穩(wěn)定。過(guò)去資本市場(chǎng)熱衷于多主業(yè)交叉的公司，此類公司短期會(huì)有一些主題性機(jī)會(huì)，但長(zhǎng)期來(lái)看很難把握。“在科技領(lǐng)域，從投資角度看，投資者需要順應(yīng)科技周期趨勢(shì)，找到順應(yīng)周期變化的風(fēng)口公司。我更愿意去選擇技術(shù)絕對(duì)領(lǐng)先的龍頭公司?！?/span>
對(duì)產(chǎn)業(yè)鏈公司而言，武超則認(rèn)為，防風(fēng)險(xiǎn)能力或產(chǎn)業(yè)鏈議價(jià)權(quán)更強(qiáng)的公司將會(huì)是優(yōu)選。對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，需要關(guān)注那些不僅能在產(chǎn)業(yè)鏈里拿到訂單，同時(shí)業(yè)績(jī)也能消化高估值的公司。
（文章來(lái)源：中國(guó)證券報(bào)）
