再過兩個交易日，2020年的第一季度就要過去了。在這個“被迫見證歷史”的三個月中，券商分析師們也許是最為抓狂的一群人之一，在“撕報告和寫報告”中，“充實”地度過了2020年的四分之一。
“4月，請對我好一點?！币晃粰C構(gòu)人士在群里的戲謔，引起了不少人的共鳴。
那么，對于即將到來的二季度，券商分析師們的投資建議有哪些呢？
首先，中信證券給了大家一個希望，曙光就在眼前了。
中信證券策略秦培景團隊認為，預(yù)計全球疫情高峰在4月中旬出現(xiàn)，屆時全球資金再配置將開啟，中國的股票和利率債是首選。4月A股市場將迎來底部拐點，開啟二季度的上漲。
從中信證券此前的判斷來看，2月底曾成功預(yù)測填坑行情結(jié)束，并稱3月是最佳配置期。此次預(yù)測的4月是底部拐點，能否實現(xiàn)，且行且看。
不過翻看其它券商的策略報告，可以發(fā)現(xiàn)，中信算是比較明確給出拐點時間的券商，而其它券商并沒有那么樂觀。
天風(fēng)證券策略徐彪團隊雖然維持市場底部的判斷；但對反彈的空間相對謹慎，認為其是屬于脈沖式超跌反彈，不大會是創(chuàng)新高的反轉(zhuǎn)，二季度整體會是一個震蕩格局。
安信證券策略團隊認為，市場整體估值已處于歷史底部區(qū)域，從中期看，A股目前仍處于牛市中的過渡期。
而在配置上，對于新老基建以及科技，券商分析師們基本保持了較為持續(xù)的推薦，而內(nèi)需組合則成為新晉的一致推薦。
例如，中信給出的配置建議是，新舊基建及相關(guān)科技龍頭(5G、云計算、IDC等)依舊是全年主線。此外，重點關(guān)注海外業(yè)務(wù)收入占比低、上游供應(yīng)鏈/原材料不依賴于進口、全年業(yè)績確定性較強的內(nèi)需驅(qū)動組合。
回看中信之前的策略報告，可以發(fā)現(xiàn)，其全年主線的配置建議基本保持不變。而“海外業(yè)務(wù)收入占比低，但上游供應(yīng)鏈/原材料不依賴于進口、全年業(yè)績確定性較強的內(nèi)需驅(qū)動組合”，則是首次在周策略報告中提出。
而國盛證券策略張啟堯團隊建議關(guān)注的二季度配置中，也把內(nèi)需消費板塊放在首位。
其建議關(guān)注內(nèi)需驅(qū)動、需求將回暖、外資流出沖擊緩解的消費板塊，如食品飲料、醫(yī)藥等；政策對沖的方向，如地產(chǎn)、基建、汽車等；科技成長仍是中長期主線。
安信證券策略陳果團隊也認為，結(jié)構(gòu)上需重點把握內(nèi)需消費、新基建和傳統(tǒng)基建。
光大證券策略謝超團隊則表示，新老基建、汽車和地產(chǎn)是未來一個季度的主線；低風(fēng)險偏好者關(guān)注高股息標(biāo)的；著眼半年以上價值投資者，可考慮儲備消費品里的價值股。
（文章來源：21世紀(jì)經(jīng)濟報道）
