一些基金經(jīng)理認(rèn)為，黃金的強勁漲勢尚未結(jié)束。利率在較長時間內(nèi)維持較低水平、美元走軟以及美國總統(tǒng)選舉將為黃金上漲提供多種催化劑。
金價自2018年8月以來已飆升約三分之一，今年上漲超過2%，徘徊在近七年高位附近。
接受外媒采訪的五位貴金屬基金經(jīng)理表示，價格上漲，加上大型礦商的資本自律，正在產(chǎn)生大量的自由現(xiàn)金流，與此同時，并購可能會引發(fā)規(guī)模較小的礦商股價上漲。
加拿大皇家銀行全球資產(chǎn)管理公司(RBC Global Asset Management)的Chris Beer稱：“我從事這個行業(yè)已經(jīng)有20多年了，從未見過這樣的現(xiàn)金流。”
事實上，作為估值指標(biāo)的高級礦商的股價與自由現(xiàn)金流之比仍未趕上金價勢頭，這意味著這些公司股票還有更大的上漲空間。繼去年大型礦商并購額超過200億美元之后，中小型公司可能成為下一個目標(biāo)，這為做多提供了又一個理由。
Sprott Inc。首席執(zhí)行官Peter Grosskopf說：“考慮到有一些大宗交易，很難超越去年并購交易的美元價值，但今年我們可能會看到更多的交易。”
以下是黃金投資者們的一些看法：
CI Investments Inc。的Jon Case:
由于預(yù)計債券收益率將見底，金價可能在今年上半年出現(xiàn)一些下跌。但美國選情可能在下半年升溫，從而支撐金價。礦業(yè)公司的利潤率不錯，但估值倍數(shù)尚未達到牛市水平。
RBC Global Asset Management的Chris Beer:
盡管利率可能不會下降太多，但美聯(lián)儲的點陣圖預(yù)測顯示，利率將在一段時間內(nèi)處于低位。此外，美元可能進入周期的較弱階段，這可能引發(fā)黃金的下一輪上漲。
Wells Fargo Asset Management的Michael Bradshaw:
從歷史上看，受地緣政治事件推動的金價上漲是相當(dāng)短暫的，金價可能會出現(xiàn)一些波動和下行。
1832 Asset Management的Robert Cohen:
在動蕩的黃金市場中，“作為一名優(yōu)秀的選股人，我的工作就是持有我想持有的股票，不管世界上有沒有政治事件發(fā)生”。勘探商是Cohen最感興趣的，因為它們的上行空間最多。
Sprott Inc。的Peter Grosskopf:
黃金還沒有進入牛市。他說，“這是個不錯的市場”，這使得散戶投資者處于觀望狀態(tài)。判斷牛市的正確指標(biāo)將是更活躍的股票發(fā)行，這將表明外部投資者正在涌入該行業(yè)。與黃金相比他更看好白銀。預(yù)計將有更多交易集中在擁有單一資產(chǎn)礦山的公司，因為它們的股價目前處于“地下室水平”，而且被廣大投資者“遠遠拋在了后面”。
（文章來源：黃金頭條）
