沙特遭襲事件的風波過后，甲醇市場經歷了短暫的風險溢價調整，近幾個交易日，市場博弈焦點重回供需基本面，其中需求轉暖推動甲醇價格重心明顯上移。
進入9月以來，需求轉暖跡象逐漸顯性化。一方面，傳統(tǒng)下游需求的季節(jié)性旺季來臨，甲醛、MTBE等下游表現(xiàn)趨于好轉，傳統(tǒng)銷區(qū)的甲醇采購更為活躍；另一方面，甲醇制烯烴領域的增量需求預期進入兌現(xiàn)期，寧夏寶豐60萬噸/年的MTO裝置于9月12日正式投料生產，大唐多倫MTP裝置一線（23萬噸/年）復產后有條不紊的開車中，此兩套甲醇制烯烴裝置帶來的增量甲醇需求合計22萬噸/月。當前沿海港口高庫存是確定性事實，但增量需求有助于甲醇市場需求再平衡，考慮到當前甲醇制烯烴領域的盈利性以及裝置運行狀況來看，依靠增量需求將帶動甲醇市場進入去庫存階段，直至10月底，甲醇市場的整體庫存有望降至往年常態(tài)水平或是合理區(qū)間內。
沙特油田遭襲事件雖然暫告一段落，但錯綜復雜的中東局勢仍可能為甲醇市場帶來風險溢價。在全球貿易流中，甲醇市場對于中東貨源的依賴度較高，尤其是伊朗和沙特是主要的供應國，目前伊朗甲醇產能約為900萬噸，沙特甲醇產能超過500萬噸，二者合計占海外產能總量的1/4。一旦中東局勢有變，甲醇市場的供應不穩(wěn)擔憂隨時可能升溫，進一步來看，美伊關系的反復意味著伊朗制裁的影響會持續(xù)更長時間，那么伊朗貨源的供應穩(wěn)定性與運輸受限都可能擾動市場。
近期海外裝置運行不穩(wěn)的消息不時傳出，疊加中東局勢來看，4季度海外供應有小幅減量預期，由此困擾沿海市場的高進口問題在10月間將會有所緩解，從而也將助力港口庫存的去化。
近期甲醇市場上演了預期與現(xiàn)實的正反饋?，F(xiàn)貨市場上，需求轉暖、備庫以及運輸成本上漲合力推升了主產區(qū)甲醇價格，市場對于供需再平衡的預期更是反向推動了現(xiàn)貨交投的活躍，于是預期與現(xiàn)實的正反饋在內地市場率先出現(xiàn)。近期甲醇市場正處于供需再平衡的預期升溫階段，由此預計甲醇期價表現(xiàn)將偏強。
國慶假期之后，甲醇市場將重新衡量預期的兌現(xiàn)程度，一方面，甲醛等下游需求需要進一步展現(xiàn)需求旺季特征，從而有效消化主產區(qū)貨源，另一方面，沿海市場需要觀察到港口庫存的有效去化，如果以上兩方面能夠兌現(xiàn)，那么甲醇市場實現(xiàn)供需均衡將利多期價的中期走勢，如果兌現(xiàn)力度不足，那么已經處于升水結構的甲醇期貨價格將面臨阻力。
在預期升溫階段，MA2001-MA2005價差有望進一步走闊。中期來看，國內外甲醇市場仍有一定規(guī)模的擴能，考慮到新產能投放延遲因素，部分新裝置延遲釋放產能將令供應壓力由1月合約后移至5月合約，由此供需格局的潛在變化也將支持正向套利策略。
