昨日召開(kāi)的國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議提出加大力度做好“六穩(wěn)”工作，用好逆周期調(diào)節(jié)政策工具，在貨幣政策和加快專項(xiàng)債發(fā)行使用方面釋放了重磅信號(hào)！對(duì)國(guó)內(nèi)股市和期市會(huì)帶來(lái)哪些影響呢？
據(jù)中國(guó)政府網(wǎng)9月4日消息，國(guó)務(wù)院總理李克強(qiáng)9月4日主持召開(kāi)國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議，部署精準(zhǔn)施策加大力度做好“六穩(wěn)”工作；確定加快地方政府專項(xiàng)債券發(fā)行使用的措施，帶動(dòng)有效投資支持補(bǔ)短板擴(kuò)內(nèi)需。會(huì)議指出，上半年我國(guó)經(jīng)濟(jì)延續(xù)總體平穩(wěn)、穩(wěn)中有進(jìn)態(tài)勢(shì)。當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力加大，各地區(qū)各部門(mén)要按照黨中央、國(guó)務(wù)院部署，增強(qiáng)緊迫感，主動(dòng)作為，把做好“六穩(wěn)”工作放在更加突出位置，圍繞辦好自己的事，用好逆周期調(diào)節(jié)政策工具，在落實(shí)好已出臺(tái)政策基礎(chǔ)上，梳理重點(diǎn)領(lǐng)域關(guān)鍵問(wèn)題精準(zhǔn)施策。
會(huì)議要點(diǎn)如下：
貨幣政策：堅(jiān)持實(shí)施穩(wěn)健貨幣政策并適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，加快落實(shí)降低實(shí)際利率水平的措施，及時(shí)運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)等政策工具，引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)完善考核激勵(lì)機(jī)制，將資金更多用于普惠金融，加大金融對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是小微企業(yè)的支持力度。
專項(xiàng)債：今年限額內(nèi)地方政府專項(xiàng)債券要確保9月底前全部發(fā)行完畢，10月底前全部撥付到項(xiàng)目上，督促各地盡快形成實(shí)物工作量。為加快發(fā)行使用地方政府專項(xiàng)債券，會(huì)議確定，一是根據(jù)地方重大項(xiàng)目建設(shè)需要，按規(guī)定提前下達(dá)明年專項(xiàng)債部分新增額度，確保明年初即可使用見(jiàn)效，并擴(kuò)大使用范圍。二是將專項(xiàng)債可用作項(xiàng)目資本金范圍明確為符合上述重點(diǎn)投向的重大基礎(chǔ)設(shè)施領(lǐng)域。三是加強(qiáng)項(xiàng)目管理，防止出現(xiàn)“半拉子”工程。
物價(jià)：保持物價(jià)總體穩(wěn)定，落實(shí)豬肉保供穩(wěn)價(jià)措施，適時(shí)啟動(dòng)對(duì)困難群眾的社會(huì)救助和保障標(biāo)準(zhǔn)與物價(jià)上漲掛鉤聯(lián)動(dòng)機(jī)制。
國(guó)泰君安期貨宏觀研究員毛磊告訴期貨日?qǐng)?bào)記者，暨8月31日第七次金融穩(wěn)定發(fā)展委員會(huì)表示“加大宏觀經(jīng)濟(jì)政策的逆周期調(diào)節(jié)力度”后，此次國(guó)常會(huì)明確提出降低實(shí)際利率水平措施，更具體點(diǎn)明要運(yùn)用普遍降準(zhǔn)和定向降準(zhǔn)舉措，預(yù)計(jì)國(guó)常會(huì)后央行很快將會(huì)貫徹會(huì)議精神，采取全面或定向降準(zhǔn)措施，以應(yīng)對(duì)外部貿(mào)易摩擦壓力和國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力。
在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的背景下，國(guó)常會(huì)部署六穩(wěn)工作，意在穩(wěn)定國(guó)內(nèi)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，對(duì)沖經(jīng)濟(jì)下行壓力。7月制造業(yè)PMI延續(xù)收縮，實(shí)體經(jīng)濟(jì)維持疲弱，國(guó)常會(huì)議明確加快地方債發(fā)行使用，表明政府意圖加大基建投資力度以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，而運(yùn)用普遍降準(zhǔn)與定向降準(zhǔn)，一方面是為地方債發(fā)行提供資金支持，防止地方債對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)資金的擠壓，一方面通過(guò)定向降準(zhǔn)定向支持小微企業(yè)?！邦A(yù)計(jì)隨著以地方債為核心的基建配套資金的持續(xù)改善，及以央企主導(dǎo)的鐵路訂單需求的逐步釋放，預(yù)計(jì)下半年基建投資將逐步企穩(wěn)回升，對(duì)經(jīng)濟(jì)的支撐作用將逐漸增強(qiáng)。但在嚴(yán)控地方政府隱性債務(wù)的政策背景下，基建投資將以穩(wěn)定經(jīng)濟(jì)作為主要目標(biāo)，除非國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大幅下滑的風(fēng)險(xiǎn)，基建投資回升力度或?qū)⒂邢?，預(yù)計(jì)下半年國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)將低位持穩(wěn)?！币坏缕谪浐暧^經(jīng)濟(jì)分析師寇寧說(shuō)。
“會(huì)議內(nèi)容對(duì)A股市場(chǎng)及股指期貨而言，近期市場(chǎng)重心已穩(wěn)步向上，部分反映了政策天平向穩(wěn)增長(zhǎng)傾斜的預(yù)期，此次國(guó)常會(huì)釋放消息屬于部分靴子落地。”毛磊表示，不過(guò)在市場(chǎng)預(yù)期后期政策面仍有進(jìn)一步寬松的情況下，加上前期市場(chǎng)空頭格局占主導(dǎo)，此類利多消息的釋放將造成“空翻多”的延續(xù)，從而帶來(lái)增量資金入市，對(duì)權(quán)益市場(chǎng)依然構(gòu)成利多。對(duì)大宗商品而言，對(duì)于基建、地產(chǎn)鏈條上的黑色、有色工業(yè)品來(lái)說(shuō)，也存在利多效應(yīng)。
在行業(yè)人士看來(lái)，最近其實(shí)股票、黑色都在漲，所以對(duì)寬松已經(jīng)有一定的預(yù)期了，這次反彈幅度會(huì)和完全沒(méi)有預(yù)期而出現(xiàn)利多時(shí)候相比要小。不過(guò)這次政策寬松肯定沒(méi)結(jié)束，所以，最近一個(gè)反彈基調(diào)是要延續(xù)的。
寇寧認(rèn)為，對(duì)股市而言，由于政府或?qū)⑼ㄟ^(guò)降準(zhǔn)對(duì)沖地方債發(fā)行的資金壓力，市場(chǎng)影響較為中性，短期市場(chǎng)仍將維持振蕩走勢(shì)，后市市場(chǎng)能否走強(qiáng)將取決于實(shí)體經(jīng)濟(jì)恢復(fù)程度及由此帶來(lái)的信貸派生的改善情況。基建投資預(yù)期企穩(wěn)總體利好工業(yè)品，其中對(duì)黑色產(chǎn)業(yè)拉動(dòng)效應(yīng)較大，對(duì)金融期貨影響中性。
