雖然與黃金同屬貴金屬之列，白銀的投資魅力似乎一直以來都較前者黯淡許多，以至一些金融投資者甚至遺忘了這個(gè)投資品的存在。究其原因，宏觀避險(xiǎn)需求刺激下，其漲幅往往不及黃金。就算加上其特有的工業(yè)屬性這一大利好，其長線漲幅也并不突出。
眾所周知，白銀具有金融屬性及工業(yè)屬性兩大特征，二者分別代表宏觀面與基本面兩大邏輯。與黃金相比，白銀資產(chǎn)的金融屬性相對較弱，工業(yè)屬性更強(qiáng)。但黃金的市場規(guī)模大于黃金，全球各國央行近年來一直是黃金的凈買家。
世界白銀協(xié)會(huì)預(yù)計(jì)，白銀的工業(yè)用途將在未來十年到二十年之間成為白銀實(shí)物需求中最重要的增長板塊。與之直接相關(guān)的應(yīng)用便是新能源發(fā)電及新能源汽車板塊。白銀的需求前景將隨著新能源的發(fā)展而走向光明。但基于該邏輯長線買入白銀資產(chǎn)的投資者似乎仍未從中獲得預(yù)期中的回報(bào)。且在宏觀避險(xiǎn)邏輯下，白銀表現(xiàn)也每每不如人意。在黃金大開大合的走勢映襯之下，白銀的投資地位顯得頗為尷尬。
眼下，隨著宏觀擾動(dòng)增加，市場避險(xiǎn)情緒明顯提升，黃金投資重獲投資者青睞，盡管白銀同期也出現(xiàn)走強(qiáng)表現(xiàn)，但這并未能攔住部分投資者暫時(shí)離開白銀市場，轉(zhuǎn)向金市。這作為推動(dòng)條件之一，助推了金銀比價(jià)攀升至歷史高位。近日，金銀比一度超過88，創(chuàng)下1992年以來新高。這一現(xiàn)象引發(fā)了市場對白銀資產(chǎn)高度關(guān)注。通常，金銀比突破55之后，白銀價(jià)格上漲的概率也隨之增加。
所謂金銀比，是指以當(dāng)前市場價(jià)格來算，一盎司黃金對應(yīng)多少盎司的白銀。據(jù)研究人士統(tǒng)計(jì)，自1974年以來，金銀比的平均值為55：1，即每盎司黃金約等于55盎司白銀。過去45年間金銀比的波動(dòng)區(qū)間為15.47到93.18。當(dāng)金銀比高于平均值時(shí)，說明銀價(jià)相對金價(jià)(1333.90, 6.00, 0.45%)偏低。近日歷史低位的金銀比則說明白銀的價(jià)格已經(jīng)被市場嚴(yán)重低估。這也從側(cè)面印證了白銀多年以來的尷尬地位。
但時(shí)來運(yùn)轉(zhuǎn)終有時(shí)，研究人士廣泛認(rèn)為，這是當(dāng)前白銀最可靠的買入信號之一。根據(jù)比較，目前的金銀比已經(jīng)高于2008年-2009年金融危機(jī)期間出現(xiàn)的最高值，隨著這一指標(biāo)向正常區(qū)間修復(fù)，且黃金價(jià)格大概率不會(huì)大跌的情況下，只有白銀價(jià)格大幅上漲這一路徑行得通。多家研究機(jī)構(gòu)認(rèn)為，當(dāng)前宏觀擾動(dòng)不斷，市場避險(xiǎn)情緒一直難以驅(qū)散，加上投資者預(yù)期未來美聯(lián)儲(chǔ)降息概率增加，未來金銀價(jià)格將獲得階段性支撐，上漲行情可期。
金銀比這一“拐點(diǎn)”信號下，預(yù)言單邊上漲是否為時(shí)尚早？白銀走勢能否為其投資者帶來驚喜？且拭目以待。
