從周三晚上開始，國內(nèi)期貨投資者又一次感受到了大宗商品彌漫的濃郁多頭氣氛。周三晚間，外盤LME期鋁和期鎳的暴漲，讓業(yè)內(nèi)分析師驚呼見識了一次“世紀大行情”。
在有色金屬全面爆發(fā)的多頭情緒下，商品市場大受感染，截至昨日收盤，國內(nèi)期市工業(yè)品強勢攀升，鐵礦石、橡膠漲幅均超5%。業(yè)內(nèi)人士指出，隨著市場短期情緒因素消退，基本面將成行情主導，建議投資者謹慎追漲。
工業(yè)品資產(chǎn)股期齊燃
在市場對美國制裁俄羅斯擔憂情緒升溫影響下，包括基礎(chǔ)金屬、貴金屬、原油在內(nèi)的國際大宗商品4月18日全線爆發(fā)，升至數(shù)年高位，其中，倫鋁在近10個交易日內(nèi)就完成了近30%的漲幅，目前交投于近七年價格高位；原油價格也觸及近四年高位。
墻外開花墻內(nèi)香，在國際大宗商品多頭情緒提振下，昨日國內(nèi)股票、期貨市場相關(guān)標的齊燃。
截至昨日收盤，全面跟蹤國內(nèi)大宗商品走勢的文華商品指數(shù)大漲1.06%，報154.04點。其中，鐵礦石期貨主力合約漲6.5%，橡膠期貨主力漲5.46%，原油期貨主力漲3.57%，滬鎳主力漲4.24%，滬金主力漲0.44%，滬銀主力漲2.59%。包括有色、化工、黑色在內(nèi)的工業(yè)品期貨幾乎全線上漲。相比之下，農(nóng)產(chǎn)品板塊表現(xiàn)明顯偏弱，多品種收跌。
與此同時，國內(nèi)股票市場有色、鋼鐵板塊扛起領(lǐng)漲大旗，煤炭板塊漲幅也居前。截至昨日收盤，同花順統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，A股有色冶煉加工板塊以3.14%的漲幅領(lǐng)漲，其中中國鋁業(yè)、麗島新材、鼎勝新材、眾源新材、貴研鉑業(yè)、云鋁股份等6股漲停，除此以外，5%以上漲幅的個股還有11家。排名第二的是鋼鐵板塊漲幅2.12%，方大特鋼以5.68%的漲幅領(lǐng)漲，3%漲幅以上的個股共8家。煤炭開采板塊以1.52%的漲幅躋身板塊漲幅前列。
黃金市場雖然表現(xiàn)不夠“驚艷”，但近日走強趨勢也較為明顯。對此，分析機構(gòu)Bullionexchange指出，“這與近期整個大宗商品市場的表現(xiàn)，尤其是金屬資產(chǎn)價格整體上行有關(guān)?！?
相比之下，對于白銀的強勢，分析人士認為，這主要與其更為突出的工業(yè)屬性有關(guān)。
業(yè)內(nèi)人士指出，近期工業(yè)品表現(xiàn)強勢，主要受到國內(nèi)經(jīng)濟向好、央行降準疊加俄鋁制裁事件等支撐，但后市不確定風險仍存。
工業(yè)品仍有多頭機會
有研究機構(gòu)指出，含有19個大宗商品，包括黃金、白銀、鉑金、鈀金以及工業(yè)金屬等大宗商品研究指數(shù)(CRB Index)近期出現(xiàn)了2015年至今的第6次上行測試阻力水平。
業(yè)內(nèi)研究人士稱，該指數(shù)正在構(gòu)筑歷史大底，在計入通脹因素后，目前大宗商品正處于近40年“最便宜”的時候，大宗商品還有很大上升空間。
在大宗商品走強之際，一些國際投行以及商品產(chǎn)業(yè)巨頭也紛紛發(fā)聲力挺今年商品漲勢。必和必拓近期聲稱，根據(jù)供給側(cè)以及需求側(cè)的傳統(tǒng)應用領(lǐng)域和新興技術(shù)領(lǐng)域，并結(jié)合自身評估大宗商品前景的框架來分析，銅將成為極具吸引力的大宗商品。該公司還羅列了十大看好銅價的理由，包括銅礦品位逐步下降、缺乏成功的勘探大發(fā)現(xiàn)、合理的市場波動等供給側(cè)和中國消費、印度崛起等需求側(cè)以及能源需求電氣化、交通電氣化等技術(shù)趨勢。
從國內(nèi)來看，方正中期期貨研究院院長王駿分析指出，目前在新興產(chǎn)業(yè)為經(jīng)濟注入新動能，工業(yè)企業(yè)利潤增速趨緩，供給和需求均呈中性，節(jié)后在市場銷售保持活躍，物價回落，通脹壓力不大，外需提振出口增速處于高位，金融去杠桿深化，財政積極等綜合條件下，國內(nèi)經(jīng)濟增長態(tài)勢好于預期，國內(nèi)大宗商品期貨價格的總體走勢將會更加穩(wěn)健。
他認為，有色金屬板塊中的鋁、銅和鎳將保持上行，鋅和鉛將有望企穩(wěn)反彈。原油期貨價格將跟隨國際油價繼續(xù)上行，黃金期貨價格保持震蕩上行走勢。黑色系期貨品種則逐步筑底后震蕩回升。農(nóng)產(chǎn)品期貨在供給側(cè)改革的背景下整體有望出現(xiàn)震蕩上漲走勢，玉米、粕類已顯現(xiàn)上漲態(tài)勢，油脂供需改善有望企穩(wěn)反彈?！翱傮w來說，在我國一季度經(jīng)濟增長好于預期的情況下，將有力支撐大宗商品價格?！?
市場熱情消退謹慎追漲
“近期，國際大宗商品國際貿(mào)易秩序受到美國制裁俄羅斯措施嚴重干擾，導致股債匯市場預期異動，而且商品之間傳染效應明顯，從有色品種擴散到其他品種。市場呈現(xiàn)出生怕錯失的恐慌性上漲特點，隨著恐慌性因素消退，市場將重新審視上漲的理由是否充分?！睒I(yè)內(nèi)研究指出。
黑色系方面，業(yè)內(nèi)研究指出，央行降準、一季度宏觀數(shù)據(jù)好于預期及鋼市旺季成交尚可，令期價近期延續(xù)反彈，但貿(mào)易摩擦有深化可能，在庫存未能有效消化之前，短期供求只是影響下跌節(jié)奏。等待基本面配合再尋拋空機會。鐵礦石方面，目前鐵礦石市場仍是供過于求狀態(tài)，庫存高企、高品位礦占比也在上升。階段反彈動力在于鋼廠外礦庫存降至19天以內(nèi)，或者鋼材消費大幅好轉(zhuǎn)導致利潤大幅走高，否則鋼廠補庫囤貨積極性應有限。相反，鋼材利潤下降將導致檢修、低品礦壓力重現(xiàn)?！跋啾榷?，鐵礦石較長時間內(nèi)都將是黑色系中最弱的品種。建議等待市場情緒緩和，擇機拋空鐵礦?！?
鎳價方面，業(yè)內(nèi)人士指出，從基本面來看，精煉鎳全球庫存下降大格局不變，另外，鎳價當前的主要驅(qū)動力量是硫酸鎳對鎳豆的消耗，因此行情的動力主要是在LME，而隨著價差的擴大，預估供應格局會重新分配，另外，預估國內(nèi)鎳板出口或會加大，因此國內(nèi)鎳價存在補漲的驅(qū)動力量。
