2月27日，大商所在上海舉辦境外交易者參與境內(nèi)鐵礦石期貨交易推進(jìn)座談會(huì)。中國(guó)證券報(bào)記者在會(huì)上了解到，鐵礦石期貨被確定為境內(nèi)特定品種引入境外交易者之后，大商所完善相關(guān)規(guī)則調(diào)整，便利境外客戶參與交易，國(guó)際化準(zhǔn)備工作有序展開(kāi)。
貼近境外客戶需求
2月初，鐵礦石期貨獲批特定品種，是鐵礦石期貨乃至國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)對(duì)外開(kāi)放邁出的重要一步。接下來(lái)，如何吸引境外客戶參與到國(guó)內(nèi)期貨市場(chǎng)是國(guó)際化業(yè)務(wù)能否順利開(kāi)展的關(guān)鍵。
為此，大商所對(duì)于境外客戶涉及的交易者適當(dāng)性制度、外匯資金作為保證金、保稅交割等方面作出針對(duì)性調(diào)整，多個(gè)業(yè)務(wù)細(xì)節(jié)貼近境外客戶需求，為境外客戶參與交易提供便利。
例如，交割方面，由于境外客戶交割不能開(kāi)增值稅發(fā)票，無(wú)法處理完稅倉(cāng)單，因此大商所為境外客戶交割提供了保稅交割的渠道，依托保稅倉(cāng)庫(kù)進(jìn)行實(shí)物交割，保稅倉(cāng)單會(huì)優(yōu)先匹配給境外買方客戶。當(dāng)保稅倉(cāng)單數(shù)量相較于境外買方客戶的持倉(cāng)量不足時(shí)，倉(cāng)單服務(wù)商會(huì)注冊(cè)保稅倉(cāng)單，把保稅倉(cāng)單和境內(nèi)客戶持有的完稅倉(cāng)單進(jìn)行置換，將置換后的保稅倉(cāng)單匹配給境外客戶進(jìn)行交割，有利于打消市場(chǎng)顧慮。
再如，風(fēng)控方面，大商所將鐵礦石期貨執(zhí)行強(qiáng)平的最后時(shí)間由上午10：30調(diào)整為下午13：30，追加保證金的最后時(shí)間由上午10：15調(diào)整為下午13:00，以解決跨境資金匯劃渠道長(zhǎng)、境內(nèi)外銀行工作時(shí)差問(wèn)題，便利境外客戶補(bǔ)充資金。
雖然大商所在便利境外客戶交易方面開(kāi)展了一系列制度安排，但由于境內(nèi)外衍生品市場(chǎng)交易習(xí)慣、市場(chǎng)環(huán)境存在差異，境外客戶參與鐵礦石期貨交易還需要不斷適應(yīng)、了解國(guó)內(nèi)市場(chǎng)。大商所相關(guān)負(fù)責(zé)人表示，今后將針對(duì)境外客戶及期貨公司會(huì)員安排更多專項(xiàng)培訓(xùn)活動(dòng)。
境外交易者門檻明確
2月7日，大商所就鐵礦石期貨引入境外交易者相關(guān)規(guī)則修正案及草案向市場(chǎng)公開(kāi)征求意見(jiàn)。根據(jù)大商所相關(guān)業(yè)務(wù)人員介紹，大商所制定了特定品種交易者適當(dāng)性管理辦法，對(duì)于準(zhǔn)入門檻、適當(dāng)性執(zhí)行的要求都做出明確規(guī)定。
據(jù)介紹，特定品種交易者適當(dāng)性制度設(shè)置了“三有一無(wú)”的準(zhǔn)入條件，即有資金、有知識(shí)、有經(jīng)驗(yàn)、無(wú)違規(guī)和不良記錄，明確了申請(qǐng)開(kāi)戶的境外客戶需參加知識(shí)測(cè)試且得分不能低于80分。上述業(yè)務(wù)人員介紹，測(cè)試題型為選擇題和判斷題，考題范圍包括交易、清算、交割、風(fēng)控、法律等交易者應(yīng)知應(yīng)會(huì)的基礎(chǔ)知識(shí)，利于客戶順利通過(guò)考試。為了便利境外客戶，大商所還設(shè)置了中英文兩種模式，供客戶自主選擇考試語(yǔ)言。
大商所相關(guān)業(yè)務(wù)人員指出，適當(dāng)性制度實(shí)施后，境外客戶要在開(kāi)戶前通過(guò)交易者適當(dāng)性審核。而境內(nèi)新客戶開(kāi)戶流程不變，開(kāi)戶前取消客戶參與特定品種交易的權(quán)限即可正常開(kāi)戶，不會(huì)影響境內(nèi)客戶開(kāi)戶。
開(kāi)戶方面，大商所為境外客戶開(kāi)戶提供兩種方式，客戶可以通過(guò)境內(nèi)期貨公司直接開(kāi)戶，也可以通過(guò)境外經(jīng)紀(jì)機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)委托境內(nèi)期貨公司開(kāi)戶。需要注意的是，境外客戶不得以兩種方式通過(guò)同一家期貨公司開(kāi)戶交易。
讓全球供銷客戶受益
鐵礦石期貨引入境外交易者，旨在推動(dòng)形成全球交易者共同交易產(chǎn)生的、具有國(guó)際代表性和公信力的期貨價(jià)格，有利于構(gòu)建公平、公正、透明的國(guó)際鐵礦石定價(jià)基準(zhǔn)。事實(shí)上，自2013年上市以來(lái)，鐵礦石期貨已經(jīng)成為國(guó)內(nèi)產(chǎn)業(yè)客戶定價(jià)的重要參考。
“中國(guó)鐵礦石貿(mào)易量占全球的68%，境內(nèi)鐵礦石貿(mào)易已參考大連鐵礦石期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)，開(kāi)展基差定價(jià)、場(chǎng)外期權(quán)業(yè)務(wù)。鐵礦石期貨多年來(lái)保持了良好的運(yùn)行質(zhì)量，印證了現(xiàn)有交易和風(fēng)控制度的有效性。引入境外客戶的條件、時(shí)機(jī)已經(jīng)成熟，將大大增加中國(guó)期貨價(jià)格的影響力?！睒I(yè)內(nèi)人士向記者介紹。
目前，國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石定價(jià)以普氏指數(shù)為主。馬文勝認(rèn)為，隨著鐵礦石期貨國(guó)際影響力和國(guó)際代表性提高，國(guó)內(nèi)企業(yè)在與境外礦山、貿(mào)易商談判時(shí)就可以更多地利用大連鐵礦石期貨價(jià)格作為基準(zhǔn)價(jià)、做基差交易，在鐵礦石期貨市場(chǎng)做風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖，讓全球供銷客戶成為期貨市場(chǎng)國(guó)際化的受益者。
