投資資訊
玉米 難有趨勢(shì)行情發(fā)布時(shí)間：2025-03-20 來源：期貨日?qǐng)?bào)
過去一段時(shí)間，國(guó)內(nèi)玉米深加工企業(yè)補(bǔ)貨積極，加之美玉米進(jìn)口關(guān)稅提升，農(nóng)戶普遍對(duì)質(zhì)量較好的玉米較為惜售，玉米的市場(chǎng)價(jià)格持續(xù)上漲，并創(chuàng)下近5個(gè)月新高。然而，隨著玉米價(jià)格的走高，飼料企業(yè)對(duì)玉米采購(gòu)需求有所降低，且出現(xiàn)部分小麥的消費(fèi)替代，玉米價(jià)格自高位略有回落。當(dāng)前市場(chǎng)多空因素交織，玉米價(jià)格暫難有單邊行情。
第一，東北農(nóng)戶余糧見底。本年度東北局部地區(qū)玉米存在一定程度的減產(chǎn)情況，且國(guó)內(nèi)年前氣溫較以往偏高，玉米潮糧偏多，存儲(chǔ)難度過大，導(dǎo)致農(nóng)戶的售糧進(jìn)度一度加快。目前，東北地區(qū)農(nóng)戶銷售玉米的進(jìn)度已經(jīng)超過83%，同比偏快4個(gè)百分點(diǎn)。而華北地區(qū)玉米銷售進(jìn)度亦達(dá)到77%，同比偏快21個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前農(nóng)戶手中玉米余糧已經(jīng)不足三成，甚至部分農(nóng)戶玉米庫(kù)存僅有一成左右，國(guó)產(chǎn)玉米余糧已經(jīng)見底，必然繼續(xù)支持玉米市場(chǎng)價(jià)格。
第二，進(jìn)口關(guān)稅政策利多。自2025年3月10日起，我國(guó)對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅，其中玉米加征15%的關(guān)稅。雖然近幾年我國(guó)進(jìn)口美國(guó)玉米數(shù)量較少，2024年我國(guó)只進(jìn)口了207萬噸，但這一關(guān)稅政策，對(duì)國(guó)內(nèi)進(jìn)口商品而言，提升了相應(yīng)成本，這必然會(huì)使得我國(guó)今年進(jìn)口玉米的總量出現(xiàn)下降，市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)玉米的需求依賴程度必將增強(qiáng)，從而有利于國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格走勢(shì)。
第三，深加工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)積極。由于春節(jié)假期各地貿(mào)易減少，并且過去幾個(gè)月，淀粉、酒精等市場(chǎng)疲軟，我國(guó)華北等地深加工企業(yè)對(duì)玉米的采購(gòu)相對(duì)較少，其玉米庫(kù)存量維持低位。截至3月中旬，山東等地深加工企業(yè)玉米剩余較少，部分企業(yè)的玉米庫(kù)存僅可生產(chǎn)加工10天。由于深加工企業(yè)玉米庫(kù)存難以滿足持續(xù)生產(chǎn)的需要，因而過去幾周，深加工企業(yè)不斷提價(jià)收購(gòu)玉米，提振了國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格。
第四，飼料企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎。經(jīng)過春節(jié)后一段時(shí)間的市場(chǎng)采購(gòu)和補(bǔ)貨，在南方銷區(qū)，飼料企業(yè)的玉米庫(kù)存充足，且產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格持續(xù)偏強(qiáng)，導(dǎo)致部分產(chǎn)銷區(qū)玉米價(jià)格出現(xiàn)倒掛。玉米價(jià)格持續(xù)位于高位運(yùn)行，部分飼料企業(yè)已經(jīng)開始采購(gòu)小麥來替代玉米，若這一替代被長(zhǎng)期應(yīng)用，必然會(huì)對(duì)玉米市場(chǎng)產(chǎn)生一定不利的影響。
第五，農(nóng)戶、貿(mào)易商均惜售。由于國(guó)內(nèi)陳季玉米剩余有限，且我國(guó)對(duì)未來美國(guó)玉米的進(jìn)口關(guān)稅有所提升，市場(chǎng)普遍預(yù)期我國(guó)玉米的供應(yīng)將持續(xù)偏緊。雖然飼料企業(yè)近期玉米采購(gòu)不積極，但深加工企業(yè)的需求強(qiáng)勁，國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨貿(mào)易商與農(nóng)戶對(duì)玉米價(jià)格的后續(xù)走勢(shì)較為樂觀，因而惜售心理明顯增強(qiáng)。
綜上所述，國(guó)內(nèi)玉米剩余量少，并且我國(guó)進(jìn)口美國(guó)玉米關(guān)稅提升，國(guó)內(nèi)的農(nóng)戶和貿(mào)易商惜售情緒不斷增強(qiáng)。只不過，當(dāng)前南方地區(qū)飼料企業(yè)對(duì)玉米現(xiàn)貨的采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，抑制了玉米價(jià)格。當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)多空因素并存，短期內(nèi)玉米較難形成持續(xù)的單邊行情。
第一，東北農(nóng)戶余糧見底。本年度東北局部地區(qū)玉米存在一定程度的減產(chǎn)情況，且國(guó)內(nèi)年前氣溫較以往偏高，玉米潮糧偏多，存儲(chǔ)難度過大，導(dǎo)致農(nóng)戶的售糧進(jìn)度一度加快。目前，東北地區(qū)農(nóng)戶銷售玉米的進(jìn)度已經(jīng)超過83%，同比偏快4個(gè)百分點(diǎn)。而華北地區(qū)玉米銷售進(jìn)度亦達(dá)到77%，同比偏快21個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)前農(nóng)戶手中玉米余糧已經(jīng)不足三成，甚至部分農(nóng)戶玉米庫(kù)存僅有一成左右，國(guó)產(chǎn)玉米余糧已經(jīng)見底，必然繼續(xù)支持玉米市場(chǎng)價(jià)格。
第二，進(jìn)口關(guān)稅政策利多。自2025年3月10日起，我國(guó)對(duì)原產(chǎn)于美國(guó)的部分進(jìn)口商品加征關(guān)稅，其中玉米加征15%的關(guān)稅。雖然近幾年我國(guó)進(jìn)口美國(guó)玉米數(shù)量較少，2024年我國(guó)只進(jìn)口了207萬噸，但這一關(guān)稅政策，對(duì)國(guó)內(nèi)進(jìn)口商品而言，提升了相應(yīng)成本，這必然會(huì)使得我國(guó)今年進(jìn)口玉米的總量出現(xiàn)下降，市場(chǎng)對(duì)國(guó)產(chǎn)玉米的需求依賴程度必將增強(qiáng)，從而有利于國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格走勢(shì)。
第三，深加工企業(yè)補(bǔ)庫(kù)積極。由于春節(jié)假期各地貿(mào)易減少，并且過去幾個(gè)月，淀粉、酒精等市場(chǎng)疲軟，我國(guó)華北等地深加工企業(yè)對(duì)玉米的采購(gòu)相對(duì)較少，其玉米庫(kù)存量維持低位。截至3月中旬，山東等地深加工企業(yè)玉米剩余較少，部分企業(yè)的玉米庫(kù)存僅可生產(chǎn)加工10天。由于深加工企業(yè)玉米庫(kù)存難以滿足持續(xù)生產(chǎn)的需要，因而過去幾周，深加工企業(yè)不斷提價(jià)收購(gòu)玉米，提振了國(guó)內(nèi)玉米價(jià)格。
第四，飼料企業(yè)采購(gòu)謹(jǐn)慎。經(jīng)過春節(jié)后一段時(shí)間的市場(chǎng)采購(gòu)和補(bǔ)貨，在南方銷區(qū)，飼料企業(yè)的玉米庫(kù)存充足，且產(chǎn)區(qū)玉米價(jià)格持續(xù)偏強(qiáng)，導(dǎo)致部分產(chǎn)銷區(qū)玉米價(jià)格出現(xiàn)倒掛。玉米價(jià)格持續(xù)位于高位運(yùn)行，部分飼料企業(yè)已經(jīng)開始采購(gòu)小麥來替代玉米，若這一替代被長(zhǎng)期應(yīng)用，必然會(huì)對(duì)玉米市場(chǎng)產(chǎn)生一定不利的影響。
第五，農(nóng)戶、貿(mào)易商均惜售。由于國(guó)內(nèi)陳季玉米剩余有限，且我國(guó)對(duì)未來美國(guó)玉米的進(jìn)口關(guān)稅有所提升，市場(chǎng)普遍預(yù)期我國(guó)玉米的供應(yīng)將持續(xù)偏緊。雖然飼料企業(yè)近期玉米采購(gòu)不積極，但深加工企業(yè)的需求強(qiáng)勁，國(guó)內(nèi)玉米現(xiàn)貨貿(mào)易商與農(nóng)戶對(duì)玉米價(jià)格的后續(xù)走勢(shì)較為樂觀，因而惜售心理明顯增強(qiáng)。
綜上所述，國(guó)內(nèi)玉米剩余量少，并且我國(guó)進(jìn)口美國(guó)玉米關(guān)稅提升，國(guó)內(nèi)的農(nóng)戶和貿(mào)易商惜售情緒不斷增強(qiáng)。只不過，當(dāng)前南方地區(qū)飼料企業(yè)對(duì)玉米現(xiàn)貨的采購(gòu)較為謹(jǐn)慎，抑制了玉米價(jià)格。當(dāng)前國(guó)內(nèi)玉米市場(chǎng)多空因素并存，短期內(nèi)玉米較難形成持續(xù)的單邊行情。
