甲醇期貨價(jià)格自1月9日見(jiàn)頂之后出現(xiàn)大幅回落。技術(shù)上看，不但跌破了前期支撐線，更是跌破了60日均線，技術(shù)層面也開(kāi)始轉(zhuǎn)弱。
節(jié)前備貨臨近尾聲
今年的春節(jié)來(lái)得比較晚，消費(fèi)淡季也因此推遲。這種情況下，甲醇需求相對(duì)堅(jiān)挺，從而對(duì)價(jià)格形成有效支撐。不僅如此，由于近期聚烯烴價(jià)格大幅上漲，煤制烯烴裝置的利潤(rùn)改善，開(kāi)工負(fù)荷提升，新投產(chǎn)裝置也基本兌現(xiàn)預(yù)期，正按原計(jì)劃投產(chǎn)。短期來(lái)看，聚烯烴的生產(chǎn)利潤(rùn)好轉(zhuǎn)，開(kāi)工負(fù)荷處于高位，甲醇需求旺盛。不過(guò)，隨著時(shí)間的推移，消費(fèi)淡季到來(lái)，加之節(jié)前備貨高峰期就要結(jié)束，后期聚烯烴需求勢(shì)必走弱。
傳統(tǒng)需求方面，甲醛進(jìn)入消費(fèi)淡季，其他領(lǐng)域的需求也相對(duì)萎靡，采購(gòu)上剛需為主，未出現(xiàn)大規(guī)模囤貨現(xiàn)象。
綜合來(lái)看，短期內(nèi)甲醇需求仍有保障，但中長(zhǎng)期大概率下滑，需求端對(duì)甲醇價(jià)格的支撐作用逐漸減弱。
市場(chǎng)進(jìn)入累庫(kù)周期
去年四季度以來(lái)，受原料供應(yīng)緊張和環(huán)保巡察嚴(yán)格等因素的影響，天然氣制甲醇和焦?fàn)t氣制甲醇的生產(chǎn)受限，裝置開(kāi)工負(fù)荷大幅下滑，甲醇供應(yīng)隨之減少。但是，近期，部分焦?fàn)t氣裝置已經(jīng)重啟，甲醇開(kāi)工負(fù)荷也恢復(fù)到58.27%，供應(yīng)短缺問(wèn)題得到緩解。不僅如此，由于利潤(rùn)豐厚，甲醇企業(yè)的生產(chǎn)積極性高漲，待春節(jié)之后原料供應(yīng)問(wèn)題解除，甲醇生產(chǎn)企業(yè)的開(kāi)工負(fù)荷勢(shì)必進(jìn)一步提升，供應(yīng)充裕對(duì)盤(pán)面的壓制作用也將顯現(xiàn)。
隨著供需格局的改變，甲醇市場(chǎng)進(jìn)入累庫(kù)周期。港口庫(kù)存方面，截至1月19日，甲醇庫(kù)存為35.28萬(wàn)噸，較去年12月中旬的低點(diǎn)增加3.75萬(wàn)噸，增幅為11.89%。其中，華東地區(qū)庫(kù)存為28.6萬(wàn)噸，較低點(diǎn)增加1.84萬(wàn)噸，增幅為6.88%；華南地區(qū)庫(kù)存為6.68萬(wàn)噸，較低點(diǎn)增加1.91萬(wàn)噸，增幅為40.04%。內(nèi)陸庫(kù)存方面，截至1月10日，甲醇社會(huì)庫(kù)存為15.1萬(wàn)噸，較去年11月的低點(diǎn)增加7.87萬(wàn)噸，增幅達(dá)到108.85%。
此外，前期，北方地區(qū)的大雪天氣導(dǎo)致甲醇運(yùn)輸受阻，而隨著天氣的好轉(zhuǎn)，運(yùn)輸變得通暢，跨地域的甲醇貿(mào)易重新開(kāi)啟。
后市預(yù)測(cè)
聚烯烴利潤(rùn)豐厚，裝置開(kāi)工負(fù)荷較高，一定程度上提振甲醇需求。但是，下游消費(fèi)淡季即將到來(lái)，并且隨著氣頭裝置的重新復(fù)產(chǎn)，甲醇供應(yīng)逐漸恢復(fù)，由此引發(fā)的是甲醇累庫(kù)周期的開(kāi)啟。基于上述判斷，甲醇技術(shù)上的向下破位是有效的，價(jià)格頂部已經(jīng)形成，后期的操作以空頭思路為宜。
