本周前三個(gè)交易日，硅鐵期貨近遠(yuǎn)月合約期價(jià)出現(xiàn)連續(xù)漲停，錳硅期貨也出現(xiàn)拉漲行情，價(jià)格創(chuàng)出上市以來新高。昨日，硅鐵、錳硅期貨呈現(xiàn)高位寬幅振蕩，連續(xù)幾個(gè)交易日的上漲，讓鐵合金期貨賺足了市場眼球。
“錳硅期貨11月初以來的上漲行情，主要是由現(xiàn)貨基本面好轉(zhuǎn)引起，主產(chǎn)區(qū)出臺的環(huán)保措施和周邊相關(guān)品種的看漲氛圍使上漲加速?！鄙虾Ｖ衅谄谪涜F合金高級分析師業(yè)內(nèi)人士說。
據(jù)了解，出于環(huán)?？紤]，上周五晚，硅鐵主產(chǎn)區(qū)寧夏中衛(wèi)發(fā)文要求鐵合金企業(yè)全部停產(chǎn)整頓，并以斷電形式停產(chǎn)。上周六大部分企業(yè)按要求停產(chǎn)，周日中午所有企業(yè)停產(chǎn)。
“這意味著當(dāng)?shù)孛刻旃梃F產(chǎn)量減少2000噸左右，占日內(nèi)總產(chǎn)量的14.8%。目前停產(chǎn)持續(xù)時(shí)間尚不明確，在廠家爭取復(fù)產(chǎn)無果的情況下，復(fù)產(chǎn)時(shí)間仍在延后?！睒I(yè)內(nèi)人士對記者表示，環(huán)保停產(chǎn)政策出臺當(dāng)天恰逢周末，市場沒有提前消化的時(shí)間。
11月15日采暖季限產(chǎn)后，市場預(yù)期鋼廠減產(chǎn)將影響原料需求。但記者從鐵合金生產(chǎn)企業(yè)處了解到，11、12月的硅鐵采購量不減反增，僅個(gè)別地區(qū)的鋼廠有所減少，硅鐵需求增量對市場形成較強(qiáng)支撐。
業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，10月是硅鐵需求變化的轉(zhuǎn)折點(diǎn)，其他鋼廠維持常量采購，但是市場風(fēng)向標(biāo)河鋼采購量幾乎翻了一番。對此，有消息稱因廢鋼煉鐵需要硅鐵作為升溫和脫氧劑，硅鐵用量增加是工藝改變所致。11月河鋼招標(biāo)量7000余噸，12月招標(biāo)采購6620噸，這進(jìn)一步證明了硅鐵需求的穩(wěn)增。
2015年至今，我國新增硅鐵產(chǎn)能比較有限，在行業(yè)洗牌的過程中有近40%的產(chǎn)能未釋放，主產(chǎn)區(qū)寧夏和甘肅的開機(jī)率一直處在相對低位。市場供應(yīng)缺口在今年4月后逐步顯現(xiàn)，8月供應(yīng)緊張已經(jīng)達(dá)到熱鐵裝車的程度，負(fù)庫存嚴(yán)重，市場產(chǎn)銷兩旺，生產(chǎn)企業(yè)噸利潤在3000元左右。8月的上漲行情引發(fā)甘肅和寧夏的停產(chǎn)企業(yè)逐步復(fù)產(chǎn)，隨后供應(yīng)缺口有所收窄。
“此次寧夏環(huán)保措施力度之大是近幾年所未有的，如果中衛(wèi)停產(chǎn)1個(gè)月，將影響近6.2萬噸的鐵合金產(chǎn)量。即便12月出口縮量，但受冬儲預(yù)期增加影響，供應(yīng)缺口還將階段性擴(kuò)大?！睒I(yè)內(nèi)人士說。
值得注意的是，本輪鐵合金期貨價(jià)格上漲，給遠(yuǎn)月合約帶來了保值良機(jī)。我國硅鐵產(chǎn)能800多萬噸，2016年硅鐵產(chǎn)量396萬噸，2017年預(yù)計(jì)在430萬噸左右。在下游需求穩(wěn)增、生產(chǎn)企業(yè)利潤不錯(cuò)的情況下，2018年產(chǎn)量有望繼續(xù)增加。此外，一旦此次采暖季限產(chǎn)政策取消，上下游產(chǎn)能都將被逐步釋放，硅鐵供需緊平衡或在冬儲之后被打破。如果無政策性限產(chǎn)，后期硅鐵價(jià)格上漲壓力或?qū)⒃龃?。在這一邏輯下，市場人士建議現(xiàn)貨企業(yè)應(yīng)該更多關(guān)注遠(yuǎn)月合約的套保機(jī)會(huì)。
