和合期貨：2017年11月17日白糖期權(quán)日評
一、白糖期貨期權(quán)合約成交情況
11月17日，鄭商所白糖期貨SR1801合約收盤價6363，較前一交易日下跌0.80%，成交量40.7萬手，較昨日減少22540手；白糖期權(quán)總成交量33818手，其中主力1801系列期權(quán)各合約今日行情見圖表1。
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鄭州商品交易所期權(quán)每日行情表(2017-11-17) |
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品種代碼 |
昨結(jié)算 |
今收盤 |
今結(jié)算 |
成交量(手) |
DELTA |
隱含波動率 |
|
SR801C5500 |
950.00 |
0.00 |
898.00 |
0 |
1.0000 |
19.43 |
|
SR801C5600 |
850.00 |
0.00 |
798.00 |
0 |
1.0000 |
19.43 |
|
SR801C5700 |
750.00 |
0.00 |
698.00 |
0 |
1.0000 |
19.43 |
|
SR801C5800 |
650.00 |
0.00 |
598.00 |
0 |
1.0000 |
19.43 |
|
SR801C5900 |
550.00 |
497.50 |
498.00 |
4 |
0.9999 |
19.43 |
|
SR801C6000 |
450.00 |
0.00 |
398.50 |
0 |
0.9926 |
19.43 |
|
SR801C6100 |
351.00 |
0.00 |
298.50 |
0 |
0.9893 |
15.18 |
|
SR801C6200 |
251.50 |
165.50 |
199.00 |
282 |
0.9703 |
12.13 |
|
SR801C6300 |
154.50 |
71.50 |
104.50 |
1,022 |
0.8633 |
10.23 |
|
SR801C6400 |
68.50 |
17.00 |
32.50 |
3,392 |
0.4927 |
9.43 |
|
SR801C6500 |
17.50 |
2.50 |
5.00 |
2,132 |
0.1191 |
9.67 |
|
SR801C6600 |
2.50 |
0.50 |
0.50 |
1,158 |
0.0198 |
10.91 |
|
SR801C6700 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
102 |
0.0054 |
13.10 |
|
SR801C6800 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
286 |
0.0033 |
16.20 |
|
SR801C6900 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0003 |
16.20 |
|
SR801C7000 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
16.20 |
|
SR801C7100 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
16.20 |
|
SR801C7200 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
16.20 |
|
SR801C7300 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
16.20 |
|
SR801C7400 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
0.0000 |
16.20 |
|
小計 |
|
|
|
8,378 |
|
|
|
SR801P5500 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
20 |
0.0000 |
19.43 |
|
SR801P5600 |
0.50 |
1.00 |
0.50 |
18 |
0.0000 |
19.43 |
|
SR801P5700 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
20 |
0.0000 |
19.43 |
|
SR801P5800 |
0.50 |
0.00 |
0.50 |
0 |
-0.0001 |
19.43 |
|
SR801P5900 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
32 |
-0.0011 |
19.43 |
|
SR801P6000 |
0.50 |
0.50 |
0.50 |
480 |
-0.0078 |
19.43 |
|
SR801P6100 |
1.00 |
2.00 |
0.50 |
124 |
-0.0110 |
15.18 |
|
SR801P6200 |
1.50 |
4.00 |
1.50 |
624 |
-0.0297 |
12.13 |
|
SR801P6300 |
4.50 |
12.00 |
6.50 |
2,286 |
-0.1362 |
10.23 |
|
SR801P6400 |
18.50 |
48.00 |
34.50 |
4,552 |
-0.5066 |
9.43 |
|
SR801P6500 |
67.00 |
134.00 |
107.00 |
1,632 |
-0.8805 |
9.67 |
|
SR801P6600 |
152.50 |
242.50 |
202.50 |
274 |
-0.9803 |
10.91 |
|
SR801P6700 |
250.50 |
287.00 |
302.00 |
2 |
-0.9951 |
13.10 |
|
SR801P6800 |
350.00 |
402.50 |
402.00 |
6 |
-0.9975 |
16.20 |
|
SR801P6900 |
450.00 |
0.00 |
502.00 |
0 |
-1.0000 |
16.20 |
|
SR801P7000 |
550.00 |
615.50 |
602.00 |
12 |
-1.0000 |
16.20 |
|
SR801P7100 |
650.00 |
0.00 |
702.00 |
0 |
-1.0000 |
16.20 |
|
SR801P7200 |
750.00 |
0.00 |
802.00 |
0 |
-1.0000 |
16.20 |
|
SR801P7300 |
850.00 |
0.00 |
902.00 |
0 |
-1.0000 |
16.20 |
|
SR801P7400 |
950.00 |
1,043.00 |
1,002.00 |
2 |
-1.0000 |
16.20 |
|
小計 |
|
|
|
10,084 |
|
|
|
SR合計 |
|
|
|
33,818 |
|
|
|
總計 |
|
|
|
33,818 |
|
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圖表1：白糖期權(quán)20171117行情
二、白糖期現(xiàn)貨基本面消息及后市行情研判
今年首家開榨的糖廠較16/17榨季相比推遲了20天，開榨糖廠的日榨產(chǎn)能約為1.7萬噸/日，同比減少2.22萬噸/日，當前開榨的糖廠數(shù)同比減少3家。預(yù)計在11月中旬廣西還有7—8家糖廠開榨。本榨季截至目前，北方邦糖廠已壓榨甘蔗549.8萬噸，高于去年同期的96.9萬噸。糖產(chǎn)量方面也高于去年同期，截至目前已產(chǎn)糖52.2萬噸，去年同期為8.3萬噸，出糖率為9.5%，優(yōu)于上一年的8.5%。
現(xiàn)貨方面：柳州中間商6420-6440元/噸，報價較前一日報價下調(diào)了20-40元/噸；南寧中間商報價6410-6430元/噸，報價較前一日價格下調(diào)了20元/噸 ，總體市場成交一般。
廣西產(chǎn)區(qū)白糖銷售全線持穩(wěn)，現(xiàn)貨價格穩(wěn)中下調(diào)；目前部分中間商庫存薄弱，市場在等待新糖上市；甜菜榨糖接近尾聲，廣西榨糖廠將在11月下旬普遍開榨，后期供應(yīng)量有所提升。進口方面，受16/17年度進口保障措施，進口糖得到有效控制但是舊年度進口管控將到期，需要等待新年度政策公布。
鄭糖1801于6500點附近遇阻回落后，連續(xù)三日破位下跌，但縮量減倉，預(yù)計短期繼續(xù)走弱的概率較大。
三、期權(quán)交易策略運用
基于鄭糖期價短期繼續(xù)走弱的看法，建議目前暫時觀望為宜。
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