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科創(chuàng)50ETF期權(quán)累計(jì)成交約1300萬(wàn)張，帶來了哪些新變化？發(fā)布時(shí)間：2023-07-10 來源：新浪財(cái)經(jīng)
科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市已一月有余，運(yùn)行情況如何，給市場(chǎng)帶來了哪些變化？
從科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交情況來看，在6月5日上市首日，華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)與易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)的成交量分別為23.16萬(wàn)張和7.83萬(wàn)張；截至7月7日，這兩只科創(chuàng)50ETF期權(quán)日均成交量分別為41.3萬(wàn)張和13.7萬(wàn)張，均較上市首日大幅增長(zhǎng)。期間，科創(chuàng)50ETF期權(quán)合約累計(jì)成交約1300萬(wàn)張。
另?yè)?jù)了解，科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市后，兩只標(biāo)的ETF的日均成交量與規(guī)模均有所增長(zhǎng)。科創(chuàng)50指數(shù)的歷史波動(dòng)率從期權(quán)剛上市時(shí)的24%下降到17%。
在業(yè)內(nèi)看來，此次科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市，對(duì)其標(biāo)的科創(chuàng)50ETF產(chǎn)生了較明顯的促進(jìn)作用，提升了標(biāo)的證券現(xiàn)貨市場(chǎng)流動(dòng)性、降低現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)性。同時(shí)，帶動(dòng)了標(biāo)的ETF份額增長(zhǎng)，促進(jìn)了現(xiàn)貨市場(chǎng)的發(fā)展，提升了現(xiàn)貨市場(chǎng)以及衍生品市場(chǎng)的市場(chǎng)深度，期權(quán)經(jīng)濟(jì)功能得到發(fā)揮。
關(guān)于對(duì)未來場(chǎng)內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)的建議，多位券商人士稱，期待更多更精細(xì)化的股票期權(quán)品種上市，建議推出行業(yè)類ETF期權(quán)，同時(shí)期望進(jìn)一步放松現(xiàn)有期權(quán)品種的持倉(cāng)和交易限制，推出大宗交易機(jī)制。
帶來了哪些變化？
6月5日，科創(chuàng)50ETF期權(quán)總成交量為30.99萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)17.15萬(wàn)張，認(rèn)沽期權(quán)13.84萬(wàn)張，日末持倉(cāng)16.1萬(wàn)張。7月7日，科創(chuàng)50ETF期權(quán)成交量達(dá)到67.46萬(wàn)張，較上市首日增長(zhǎng)了117.68%。
據(jù)統(tǒng)計(jì)，6月5日~7月7日期間，兩只期權(quán)品種的日均成交量達(dá)到55萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)的日均成交量為31萬(wàn)張，認(rèn)沽期權(quán)的日均成交量為24萬(wàn)張；日均持倉(cāng)量為61萬(wàn)張，其中認(rèn)購(gòu)期權(quán)的日均持倉(cāng)量為37萬(wàn)張，認(rèn)沽期權(quán)的日均持倉(cāng)量為24萬(wàn)張。
“自2023年6月5日上交所推出華夏科創(chuàng)50ETF期權(quán)與易方達(dá)科創(chuàng)50ETF期權(quán)以來已有一個(gè)多月的時(shí)間，新品種上市首月運(yùn)行平穩(wěn)，市場(chǎng)定價(jià)合理，流動(dòng)性充足，也順利完成了第一次行權(quán)交收?！敝行抛C券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
申萬(wàn)宏源證券相關(guān)負(fù)責(zé)人也稱，科創(chuàng)50ETF期權(quán)于6月28日迎來了首次合約到期，并于次日平穩(wěn)完成首次行權(quán)交收，未發(fā)生交收違約，反映出市場(chǎng)各方參與者為保證期權(quán)產(chǎn)品安全運(yùn)行做出的切實(shí)努力。
科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市以來也給市場(chǎng)帶來了一些新變化。海通證券認(rèn)為，新期權(quán)品種的上市在一定程度上平抑了現(xiàn)貨市場(chǎng)的波動(dòng)，其標(biāo)的ETF規(guī)模也處于顯著的爬升期。
根據(jù)海通證券計(jì)算，與上交所科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市前相比，華夏上證科創(chuàng)板50ETF份額增加約12.86%，易方達(dá)上證科創(chuàng)板50ETF份額增加約8.51%，2只期權(quán)標(biāo)的科創(chuàng)50ETF份額合計(jì)增加約94.35億份，同時(shí)折溢價(jià)率收窄。
另有統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市后首月內(nèi)，標(biāo)的ETF的日均成交額為33.4億元，較上市前一月的日均成交額30.5億元增長(zhǎng)了9.5%。此外，截至7月5日，兩只科創(chuàng)50ETF的基金份額共計(jì)926.3億元，相較科創(chuàng)50ETF期權(quán)上市前一交易日增長(zhǎng)5.04%。
在平抑現(xiàn)貨市場(chǎng)波動(dòng)方面，上述中信證券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱，基于豐富的ETF期權(quán)產(chǎn)品，市場(chǎng)上出現(xiàn)了更多利用新的ETF期權(quán)構(gòu)建的統(tǒng)計(jì)套利、指數(shù)收益增強(qiáng)、尾部風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖、波動(dòng)率擇時(shí)等多樣的投資策略以契合投資者多元化的觀點(diǎn)。投資者選擇的自由度明顯提升，有助于提高市場(chǎng)的韌性，降低市場(chǎng)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。
他同時(shí)稱，從數(shù)據(jù)上看，華夏科創(chuàng)50ETF和易方達(dá)科創(chuàng)50ETF30日歷史波動(dòng)率在期權(quán)上市前的6月2日約為23%與24%，而7月7日的對(duì)應(yīng)數(shù)據(jù)為19%與20%，有一定幅度的下降。
業(yè)內(nèi)期待推出更多股票期權(quán)品種
自2015年國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)開展股票期權(quán)試點(diǎn)以來，金融期權(quán)市場(chǎng)現(xiàn)已覆蓋7個(gè)不同市值或板塊的代表性市場(chǎng)指數(shù)。期權(quán)品種不斷擴(kuò)容，現(xiàn)有權(quán)益類期權(quán)品種達(dá)到12只。
科創(chuàng)50ETF期權(quán)掛鉤的科創(chuàng)50指數(shù)，是由上交所科創(chuàng)板中市值大、流動(dòng)性好的50只證券組成的。
在業(yè)內(nèi)人士看來，科創(chuàng)50ETF期權(quán)具有較高的投資價(jià)值，代表了創(chuàng)新型經(jīng)濟(jì)的發(fā)展方向，未來投資潛力大，是戰(zhàn)略新興類股票的風(fēng)險(xiǎn)管理工具，與已有品種重疊度低、互補(bǔ)性強(qiáng)，形成風(fēng)格多樣、相互補(bǔ)充的股票期權(quán)產(chǎn)品體系，更好滿足市場(chǎng)多元化風(fēng)險(xiǎn)管理需求。
“未來，在全面注冊(cè)制的發(fā)展背景下，市場(chǎng)期待更多更精細(xì)化的股票期權(quán)品種上市，以滿足更多投資者日益增長(zhǎng)的風(fēng)險(xiǎn)管理的需求?！?東方證券相關(guān)負(fù)責(zé)人稱。
對(duì)于未來的場(chǎng)內(nèi)期權(quán)市場(chǎng)，上述中信證券相關(guān)負(fù)責(zé)人也提出兩方面的建議，一是在期權(quán)品種方面，建議推出行業(yè)類ETF期權(quán)，比如從證券、醫(yī)療、半導(dǎo)體、軍工等市場(chǎng)需求量相對(duì)較大的行業(yè)板塊入手，之后也可以考慮推出概念板塊ETF期權(quán)以及成交最為活躍的股票的個(gè)股期權(quán)產(chǎn)品。
二是在交易機(jī)制方面，期望進(jìn)一步放松現(xiàn)有期權(quán)品種的持倉(cāng)和交易限制，推出大宗交易機(jī)制，提升交易的便利性，吸引更多機(jī)構(gòu)參與到期權(quán)市場(chǎng)，提高市場(chǎng)活躍度，增強(qiáng)市場(chǎng)韌性。
關(guān)于場(chǎng)外期權(quán)方面，上述申萬(wàn)宏源證券相關(guān)負(fù)責(zé)人認(rèn)為，隨著我國(guó)衍生品市場(chǎng)的不斷發(fā)展完善，未來如將科創(chuàng)板股票穩(wěn)步納入場(chǎng)外期權(quán)的掛鉤標(biāo)范圍，這也將進(jìn)一步為交易商和機(jī)構(gòu)投資者提供更多、更全面風(fēng)險(xiǎn)對(duì)沖方案。
