|
基金名稱 |
東方高端制造混合型證券投資基金C |
|
基金代碼 |
014700 |
|
注冊登記人 |
東方基金管理股份有限公司 |
|
基金托管人 |
浙商銀行股份有限公司 |
|
基金經(jīng)理 |
李瑞 |
|
投資目標 |
本基金在有效管理投資風險的基礎上，重點挖掘并捕捉“高端制造”主題相關的優(yōu)質(zhì)證券，力爭實現(xiàn)基金資產(chǎn)的長期、穩(wěn)健增值。 |
|
投資范圍 |
本基金的投資范圍為具有良好流動性的金融工具，包括國內(nèi)依法發(fā)行上市的股票（包括創(chuàng)業(yè)板、存托憑證及其他經(jīng)中國證監(jiān)會核準或注冊上市的股票）、港股通標的股票、債券（包括國債、央行票據(jù)、金融債、政策性金融債、地方政府債、企業(yè)債、公司債、中期票據(jù)、短期融資券、超短期融資券、次級債券、可轉換債券、可交換債券等）、債券回購、資產(chǎn)支持證券、貨幣市場工具、銀行存款（包括協(xié)議存款、定期存款）、同業(yè)存單、股指期貨、國債期貨以及法律法規(guī)或中國證監(jiān)會允許基金投資的其他金融工具(但須符合中國證監(jiān)會相關規(guī)定)。 如法律法規(guī)或監(jiān)管機構以后允許基金投資其他品種，基金管理人在履行適當程序后，可以將其納入投資范圍。 |
|
投資策略 |
本基金的投資策略可以細分為資產(chǎn)配置策略、股票投資策略、債券投資策略以及其他品種的投資策略等。 （一）資產(chǎn)配置策略 在大類資產(chǎn)配置上，本基金采取定性與定量研究相結合，在股票與債券等資產(chǎn)類別之間進行資產(chǎn)配置。本基金通過動態(tài)跟蹤海內(nèi)外主要經(jīng)濟體的 GDP、 CPI、利率等宏觀經(jīng)濟指標，以及估值水平、盈利預期、流動性、投資者心態(tài)等市場指標，確定未來市場變動趨勢。本基金通過全面評估上述各種關鍵指標的變動趨勢，對股票、債券等大類資產(chǎn)的風險和收益特征進行預測。 （二）股票投資策略 1、高端制造主題界定 本基金界定的“高端制造”主題指代表戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)轉型升級方向的具有技術含量高、附加值高、信息密集度高等特點的行業(yè)。大力發(fā)展高端制造業(yè)，是提升產(chǎn)業(yè)核心競爭力的必由之路，對于加快轉變經(jīng)濟發(fā)展方式和實現(xiàn)制造業(yè)強國具有重要意義。 國務院于2015年5月印發(fā)了《中國制造2025》作為部署全面推進實施制造強國的戰(zhàn)略文件，《中國制造2025》是中國實施制造強國戰(zhàn)略第一個十年的行動綱領。《中國制造2025》文件明確指出了十大領域，代表了國內(nèi)高端制造重點發(fā)展方向的領域主要為：新一代信息技術、高檔數(shù)控機床和機器人、海洋工程裝備及高技術船舶、先進軌道交通裝備、節(jié)能與新能源汽車、電力裝備、農(nóng)機裝備、新材料、生物醫(yī)藥及高性能醫(yī)療器械。具體到行業(yè)分類上，高端制造主題涉及的行業(yè)主要為電子、電氣設備、醫(yī)藥生物、汽車、機械設備、通信、計算機、農(nóng)林牧漁、公用事業(yè)、應用于可再生能源及新材料領域或利用先進制造工藝與技術的化工、有色金屬和建筑材料。 2、個股精選策略 本基金通過定性分析與定量分析相結合的積極投資策略，自下而上地精選價值被低估并且具有良好基本面的符合高端制造主題的股票構建投資組合。 定性分析，篩選價值公司發(fā)展?jié)摿?。本基金將結合財務數(shù)據(jù)、企業(yè)創(chuàng)新和成長能力、企業(yè)發(fā)展戰(zhàn)略、技術專利優(yōu)勢、市場拓展能力、公司治理結構和管理水平、公司的行業(yè)地位、公司增長的可持續(xù)性等定性因素，尋找和挖掘具有較好爆發(fā)力和長期前景的符合高端制造主題的企業(yè)，自下而上配置成長個股。以產(chǎn)業(yè)調(diào)研和深度研究為核心，采用以GARP策略為主導的投資方法，在投資上尋求業(yè)績和估值匹配，重點投資于估值在合理范圍內(nèi)以及具備高質(zhì)量成長路徑的上市公司來實現(xiàn)股東回報。重點關注空間、競爭壁壘、成長質(zhì)量和安全邊際等四個維度。 定量分析，挖掘成長空間。以相對估值為主，絕對估值為輔。相對估值方法包括市盈率（PE）、 市盈率相對盈利增長比率（PEG）、市凈率（PB）、企業(yè)價值倍數(shù)（EV/EBITDA）、 市銷率（PS）等；絕對估值方法包括股利貼現(xiàn)模型 （DDM）、自由現(xiàn)金流貼現(xiàn)模型（DCF）等，以此衡量股價是否處于合理的估值區(qū)間。重點關注公司未來盈利的增長潛力，并借助企業(yè)的銷售增長率、主營業(yè)務利潤增長率、營業(yè)利潤增長率、凈利潤增長率、經(jīng)營性現(xiàn)金流量增長率等指標來考量公司的歷史成長性。從資產(chǎn)質(zhì)量、業(yè)務增長、財務結構、利潤水平、盈利構成、現(xiàn)金流特征等出發(fā)，挖掘具備領先優(yōu)勢、盈利質(zhì)量較高、盈利能力較強的上市公司。 3、港股投資策略 本基金可通過內(nèi)地與香港股票市場交易互聯(lián)互通機制投資于香港股票市場，不使用合格境內(nèi)機構投資者(QDII)境外投資額度進行境外投資。 除適用上述個股投資策略外，本基金還將重點關注和投資以下幾類港股通標的股票：1）在港股市場上市，符合高端制造主題行業(yè)，掌握核心技術優(yōu)勢、市場競爭力強的代表性企業(yè)；2）行業(yè)空間大、公司競爭優(yōu)勢明顯、財務指標良好、交易流動性較好、估值相對被低估的港股通標的。 4、存托憑證投資策略 本基金可投資存托憑證，本基金將結合對宏觀經(jīng)濟狀況、行業(yè)景氣度、公司競爭優(yōu)勢、公司治理結構、估值水平等因素的分析判斷，選擇投資價值高的存托憑證進行投資。 （三）債券投資策略 本基金將采取久期偏離、收益率曲線配置和類屬配置、無風險套利、杠桿策略和個券選擇策略等投資策略，發(fā)現(xiàn)、確認并利用市場失衡實現(xiàn)組合增值。以上投資策略將在遵守投資紀律并有效管理風險的基礎上實施。 （四）股指期貨投資策略 基金管理人可運用股指期貨，以提高投資效率更好地達到本基金的投資目標。本基金在股指期貨投資中將根據(jù)風險管理的原則，以套期保值為目的，在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與股指期貨的投資，以管理投資組合的系統(tǒng)性風險，改善組合的風險收益特性。 （五）國債期貨投資策略 本基金參與國債期貨投資將根據(jù)風險管理的原則，以套期保值為目的。本基金將在風險可控的前提下，本著謹慎原則，參與國債期貨的投資，適度運用國債期貨來提高投資組合的運作效率，改善組合的風險收益特性。 （六）資產(chǎn)支持證券投資策略 對于資產(chǎn)支持證券，本基金將綜合考慮市場利率、發(fā)行條款、支持資產(chǎn)的構成及質(zhì)量、提前償還率等因素，研究資產(chǎn)支持證券的收益和風險匹配情況，在嚴格控制風險的基礎上選擇投資對象，追求穩(wěn)定收益。 未來，如果港股通業(yè)務規(guī)則發(fā)生變化或出現(xiàn)法律法規(guī)或監(jiān)管部門允許投資的其他模式，基金管理人可在履行適當程序后相應調(diào)整。隨著市場的發(fā)展和基金管理運作的需要，基金管理人可以在不改變投資目標的前提下，遵循法律法規(guī)的規(guī)定，在履行適當程序后相應調(diào)整或更新投資策略。 |
|
資產(chǎn)類別配置比例 |
基金的投資組合比例為：股票資產(chǎn)占基金資產(chǎn)的比例范圍為60%-95%（其中投資于港股通標的股票的比例不超過股票資產(chǎn)的30%），投資于高端制造主題相關的股票資產(chǎn)的比例不低于非現(xiàn)金基金資產(chǎn)的80%；本基金每個交易日日終在扣除股指期貨合約、國債期貨合約需繳納的交易保證金后，現(xiàn)金或到期日在一年以內(nèi)的政府債券的投資比例不低于基金資產(chǎn)凈值的5%，其中現(xiàn)金不包括結算備付金、存出保證金、應收申購款等。 當法律法規(guī)的相關規(guī)定變更時，基金管理人根據(jù)法律法規(guī)的規(guī)定或在履行適當程序后，可以對上述資產(chǎn)配置比例進行適當調(diào)整。 |
|
風險收益特征 |
本基金屬于混合型基金，理論上其預期風險和預期收益高于債券型基金和貨幣市場基金，低于股票型基金。本基金可投資港股通標的股票，將面臨港股通機制下因投資環(huán)境、投資標的、市場制度以及交易規(guī)則等差異帶來的特有風險。 |
|
業(yè)績比較基準 |
中證高端制造主題指數(shù)收益率×70%+恒生指數(shù)收益率（使用估值匯率調(diào)整）×10%+中債綜合全價指數(shù)收益率×20% |
CN_50390000_014699_FA010070_20220002_014700_20221116_083000_02
