和合期貨：2017年10月10日白糖期權(quán)日評
一、白糖期貨期權(quán)合約成交情況
10月10日，鄭商所白糖期貨SR1801合約收盤價(jià)6126，較前一交易日上漲1.52%，成交量35.3萬手，較昨日增加68732手；白糖期權(quán)總成交量30870手，其中主力1801系列期權(quán)各合約今日行情見圖表1。
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鄭州商品交易所期權(quán)每日行情表(2017-10-10) |
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品種代碼 |
昨結(jié)算 |
今收盤 |
今結(jié)算 |
成交量(手) |
DELTA |
隱含波動(dòng)率 |
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SR801C5500 |
571.50 |
0.00 |
574.50 |
0 |
0.9713 |
15.26 |
|
SR801C5600 |
476.00 |
0.00 |
477.00 |
0 |
0.9524 |
14.09 |
|
SR801C5700 |
384.00 |
412.50 |
381.50 |
14 |
0.9173 |
13.18 |
|
SR801C5800 |
297.50 |
294.00 |
291.00 |
92 |
0.8553 |
12.51 |
|
SR801C5900 |
219.50 |
231.00 |
209.00 |
222 |
0.7556 |
12.06 |
|
SR801C6000 |
153.50 |
160.50 |
140.00 |
424 |
0.6186 |
11.83 |
|
SR801C6100 |
102.00 |
103.00 |
87.00 |
1,192 |
0.4622 |
11.81 |
|
SR801C6200 |
65.00 |
58.00 |
51.50 |
1,584 |
0.3161 |
11.97 |
|
SR801C6300 |
40.00 |
34.00 |
29.50 |
1,328 |
0.2021 |
12.33 |
|
SR801C6400 |
25.00 |
18.50 |
17.00 |
1,666 |
0.1254 |
12.86 |
|
SR801C6500 |
16.00 |
10.50 |
10.00 |
460 |
0.0786 |
13.56 |
|
SR801C6600 |
10.50 |
8.50 |
6.50 |
952 |
0.0516 |
14.42 |
|
SR801C6700 |
7.50 |
6.00 |
4.50 |
290 |
0.0358 |
15.43 |
|
SR801C6800 |
5.50 |
3.50 |
3.50 |
174 |
0.0272 |
16.59 |
|
SR801C6900 |
4.50 |
4.00 |
3.00 |
50 |
0.0219 |
17.89 |
|
SR801C7000 |
4.00 |
0.00 |
3.00 |
0 |
0.0192 |
19.32 |
|
SR801C7100 |
3.50 |
2.50 |
3.00 |
6 |
0.0176 |
20.88 |
|
SR801C7200 |
3.50 |
0.00 |
1.50 |
0 |
0.0108 |
20.88 |
|
SR801C7300 |
2.50 |
0.00 |
1.00 |
0 |
0.0064 |
20.88 |
|
SR801C7400 |
1.50 |
1.00 |
0.50 |
210 |
0.0037 |
20.88 |
|
小計(jì) |
|
|
|
8,664 |
|
|
|
SR801P5500 |
10.00 |
3.00 |
4.00 |
10 |
-0.0299 |
15.26 |
|
SR801P5600 |
14.50 |
5.00 |
6.00 |
72 |
-0.0476 |
14.09 |
|
SR801P5700 |
22.00 |
5.50 |
10.50 |
688 |
-0.0815 |
13.18 |
|
SR801P5800 |
35.50 |
12.50 |
20.00 |
7,640 |
-0.1423 |
12.51 |
|
SR801P5900 |
57.50 |
24.00 |
37.50 |
2,558 |
-0.2411 |
12.06 |
|
SR801P6000 |
90.50 |
48.00 |
68.00 |
2,336 |
-0.3775 |
11.83 |
|
SR801P6100 |
139.00 |
86.00 |
115.00 |
870 |
-0.5338 |
11.81 |
|
SR801P6200 |
201.50 |
140.50 |
179.00 |
396 |
-0.6803 |
11.97 |
|
SR801P6300 |
276.00 |
214.00 |
256.50 |
92 |
-0.7949 |
12.33 |
|
SR801P6400 |
360.50 |
299.50 |
343.50 |
154 |
-0.8726 |
12.86 |
|
SR801P6500 |
451.50 |
400.00 |
437.00 |
54 |
-0.9206 |
13.56 |
|
SR801P6600 |
546.00 |
523.00 |
533.00 |
46 |
-0.9487 |
14.42 |
|
SR801P6700 |
642.50 |
0.00 |
631.00 |
0 |
-0.9656 |
15.43 |
|
SR801P6800 |
740.50 |
0.00 |
730.00 |
0 |
-0.9750 |
16.59 |
|
SR801P6900 |
839.50 |
0.00 |
829.50 |
0 |
-0.9810 |
17.89 |
|
SR801P7000 |
939.00 |
0.00 |
929.00 |
0 |
-0.9842 |
19.32 |
|
SR801P7100 |
1,038.50 |
0.00 |
1,029.00 |
0 |
-0.9861 |
20.88 |
|
SR801P7200 |
1,138.50 |
0.00 |
1,128.00 |
0 |
-0.9945 |
20.88 |
|
SR801P7300 |
1,237.50 |
0.00 |
1,228.00 |
0 |
-0.9997 |
20.88 |
|
SR801P7400 |
1,337.00 |
0.00 |
1,328.00 |
0 |
-1.0000 |
20.88 |
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小計(jì) |
|
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|
14,916 |
|
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SR合計(jì) |
|
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30,870 |
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總計(jì) |
|
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30,870 |
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圖表1：白糖期權(quán)20171010行情
二、白糖期現(xiàn)貨基本面消息及后市行情研判
從基本消息面來看，印度市場供應(yīng)增加預(yù)期加強(qiáng)，美國農(nóng)業(yè)部新德里局上調(diào)印度2017/2018年度食糖產(chǎn)量至2770萬噸，比上一個(gè)緝毒隊(duì)預(yù)估的2580萬噸上漲25%，源于甘蔗種植面積高于預(yù)期繼新品種帶來高產(chǎn)量。從歐盟市場看，9月30日開始?xì)W盟消除甜菜種植者可以生產(chǎn)糖的限制，增加了甘蔗糖生產(chǎn)國的競爭激烈程度，對國際糖市帶來利空，抑制全球糖價(jià)。國際糖業(yè)組織預(yù)計(jì)2017/2018榨季全球食糖供應(yīng)過剩460萬噸。對于巴西市場而言，阿切爾咨詢公司公布了2018/2019年度巴西甘蔗種植面積小幅擴(kuò)大，但是乙醇生產(chǎn)會(huì)更加強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)明年巴西食糖產(chǎn)量將停滯在3550萬噸。9月上旬，全球最大的巴西中南部地區(qū)壓榨了4540萬噸甘蔗，同比增長了20％，糖產(chǎn)量上升至310萬噸，同比增長29.2％，乙醇產(chǎn)量增長30.3％至21億升。本月上半年的生產(chǎn)組合是48％的糖到52％的乙醇，糖醇比的下滑已經(jīng)逐步反應(yīng)在生產(chǎn)中，對于糖價(jià)的延伸傳導(dǎo)或需要時(shí)間。
從盤面看，鄭糖1801今天開盤后持續(xù)走高，雖然盤中有所回落，但尾盤再度拉升?，F(xiàn)貨方面，在昨日大幅下調(diào)之后，今日現(xiàn)貨報(bào)價(jià)持穩(wěn)。目前來看，6000點(diǎn)一線的心理支撐較強(qiáng)。近期利空持續(xù)消化中，并無新的利空出現(xiàn)?？傮w來看，短期向下動(dòng)力不足，但是供應(yīng)寬裕以及消費(fèi)不振對于上方也有制約。因此預(yù)計(jì)SR1801短期將在6000左右震蕩的概率較大。
三、期權(quán)交易策略運(yùn)用
基于鄭糖期價(jià)短期震蕩的看法，建議前期看跌期權(quán)多單適量減持。
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