和合期貨：2017年10月9日白糖期權(quán)日評(píng)
一、白糖期貨期權(quán)合約成交情況
10月9日，鄭商所白糖期貨SR1801合約收盤(pán)價(jià)6034，較前一交易日下跌1.36%，成交量28.4萬(wàn)手，較昨日增加38872手；白糖期權(quán)總成交量20218手，其中主力1801系列期權(quán)各合約今日行情見(jiàn)圖表1。
|
鄭州商品交易所期權(quán)每日行情表(2017-10-09) |
||||||
|
品種代碼 |
昨結(jié)算 |
今收盤(pán) |
今結(jié)算 |
成交量(手) |
DELTA |
隱含波動(dòng)率 |
|
SR801C5500 |
617.50 |
555.00 |
571.50 |
2 |
0.9406 |
17.97 |
|
SR801C5600 |
522.00 |
459.00 |
476.00 |
14 |
0.9136 |
16.72 |
|
SR801C5700 |
429.50 |
367.50 |
384.00 |
40 |
0.8700 |
15.72 |
|
SR801C5800 |
342.00 |
283.50 |
297.50 |
48 |
0.8039 |
14.95 |
|
SR801C5900 |
261.50 |
206.00 |
219.50 |
162 |
0.7094 |
14.41 |
|
SR801C6000 |
192.00 |
138.00 |
153.50 |
784 |
0.5905 |
14.07 |
|
SR801C6100 |
135.00 |
88.00 |
102.00 |
786 |
0.4590 |
13.94 |
|
SR801C6200 |
91.50 |
55.50 |
65.00 |
484 |
0.3339 |
13.99 |
|
SR801C6300 |
60.00 |
34.00 |
40.00 |
902 |
0.2301 |
14.23 |
|
SR801C6400 |
39.00 |
22.50 |
25.00 |
2,762 |
0.1539 |
14.64 |
|
SR801C6500 |
26.00 |
14.50 |
16.00 |
420 |
0.1030 |
15.22 |
|
SR801C6600 |
17.50 |
10.00 |
10.50 |
938 |
0.0702 |
15.95 |
|
SR801C6700 |
12.00 |
8.00 |
7.50 |
210 |
0.0497 |
16.83 |
|
SR801C6800 |
9.00 |
4.50 |
5.50 |
924 |
0.0366 |
17.86 |
|
SR801C6900 |
7.00 |
3.50 |
4.50 |
46 |
0.0295 |
19.02 |
|
SR801C7000 |
6.00 |
2.00 |
4.00 |
36 |
0.0243 |
20.32 |
|
SR801C7100 |
5.00 |
2.50 |
3.50 |
26 |
0.0218 |
21.74 |
|
SR801C7200 |
4.50 |
0.00 |
3.50 |
0 |
0.0203 |
23.27 |
|
SR801C7300 |
4.50 |
0.00 |
2.50 |
0 |
0.0132 |
23.27 |
|
SR801C7400 |
3.00 |
2.00 |
1.50 |
158 |
0.0084 |
23.27 |
|
小計(jì) |
|
|
|
8,742 |
|
|
|
SR801P5500 |
9.50 |
7.50 |
10.00 |
16 |
-0.0589 |
17.97 |
|
SR801P5600 |
14.00 |
12.00 |
14.50 |
28 |
-0.0850 |
16.72 |
|
SR801P5700 |
21.00 |
21.50 |
22.00 |
412 |
-0.1277 |
15.72 |
|
SR801P5800 |
33.50 |
38.00 |
35.50 |
2,404 |
-0.1930 |
14.95 |
|
SR801P5900 |
52.50 |
60.50 |
57.50 |
1,112 |
-0.2870 |
14.41 |
|
SR801P6000 |
82.50 |
95.00 |
90.50 |
3,726 |
-0.4055 |
14.07 |
|
SR801P6100 |
125.00 |
146.00 |
139.00 |
966 |
-0.5370 |
13.94 |
|
SR801P6200 |
181.00 |
209.50 |
201.50 |
116 |
-0.6623 |
13.99 |
|
SR801P6300 |
249.00 |
299.50 |
276.00 |
100 |
-0.7666 |
14.23 |
|
SR801P6400 |
327.50 |
376.50 |
360.50 |
106 |
-0.8437 |
14.64 |
|
SR801P6500 |
414.00 |
462.50 |
451.50 |
18 |
-0.8956 |
15.22 |
|
SR801P6600 |
505.50 |
0.00 |
546.00 |
0 |
-0.9293 |
15.95 |
|
SR801P6700 |
600.00 |
0.00 |
642.50 |
0 |
-0.9508 |
16.83 |
|
SR801P6800 |
696.50 |
0.00 |
740.50 |
0 |
-0.9647 |
17.86 |
|
SR801P6900 |
794.50 |
0.00 |
839.50 |
0 |
-0.9726 |
19.02 |
|
SR801P7000 |
893.50 |
960.50 |
939.00 |
2 |
-0.9784 |
20.32 |
|
SR801P7100 |
992.50 |
0.00 |
1,038.50 |
0 |
-0.9814 |
21.74 |
|
SR801P7200 |
1,092.00 |
0.00 |
1,138.50 |
0 |
-0.9831 |
23.27 |
|
SR801P7300 |
1,192.00 |
0.00 |
1,237.50 |
0 |
-0.9917 |
23.27 |
|
SR801P7400 |
1,290.50 |
0.00 |
1,337.00 |
0 |
-0.9981 |
23.27 |
|
小計(jì) |
|
|
|
9,006 |
|
|
|
SR合計(jì) |
|
|
|
20,218 |
|
|
|
總計(jì) |
|
|
|
20,218 |
|
|
圖表1：白糖期權(quán)20171009行情
二、白糖期現(xiàn)貨基本面消息及后市行情研判
國(guó)慶長(zhǎng)假期間，國(guó)際糖市震蕩偏弱，最終收跌1.06%。從基本消息面來(lái)看，印度市場(chǎng)供應(yīng)增加預(yù)期加強(qiáng)，美國(guó)農(nóng)業(yè)部新德里局上調(diào)印度2017/2018年度食糖產(chǎn)量至2770萬(wàn)噸，比上一個(gè)緝毒隊(duì)預(yù)估的2580萬(wàn)噸上漲25%，源于甘蔗種植面積高于預(yù)期繼新品種帶來(lái)高產(chǎn)量。從歐盟市場(chǎng)看，9月30日開(kāi)始?xì)W盟消除甜菜種植者可以生產(chǎn)糖的限制，增加了甘蔗糖生產(chǎn)國(guó)的競(jìng)爭(zhēng)激烈程度，對(duì)國(guó)際糖市帶來(lái)利空，抑制全球糖價(jià)。國(guó)際糖業(yè)組織預(yù)計(jì)2017/2018榨季全球食糖供應(yīng)過(guò)剩460萬(wàn)噸。對(duì)于巴西市場(chǎng)而言，阿切爾咨詢(xún)公司公布了2018/2019年度巴西甘蔗種植面積小幅擴(kuò)大，但是乙醇生產(chǎn)會(huì)更加強(qiáng)烈，預(yù)計(jì)明年巴西食糖產(chǎn)量將停滯在3550萬(wàn)噸。9月上旬，全球最大的巴西中南部地區(qū)壓榨了4540萬(wàn)噸甘蔗，同比增長(zhǎng)了20％，糖產(chǎn)量上升至310萬(wàn)噸，同比增長(zhǎng)29.2％，乙醇產(chǎn)量增長(zhǎng)30.3％至21億升。本月上半年的生產(chǎn)組合是48％的糖到52％的乙醇，糖醇比的下滑已經(jīng)逐步反應(yīng)在生產(chǎn)中，對(duì)于糖價(jià)的延伸傳導(dǎo)或需要時(shí)間。
由于對(duì)于供應(yīng)寬松的預(yù)期及近期北半球食糖生產(chǎn)進(jìn)入榨期的利空疊加影響，國(guó)際糖價(jià)繼續(xù)處于偏弱震蕩狀態(tài)。對(duì)于國(guó)內(nèi)糖市而言，國(guó)際糖價(jià)的偏弱令內(nèi)糖表現(xiàn)一定壓力，且國(guó)慶節(jié)后將會(huì)公布9月產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)，預(yù)期不佳也令糖價(jià)承壓。因此預(yù)計(jì)鄭糖1801繼續(xù)震蕩走弱。
三、期權(quán)交易策略運(yùn)用
基于鄭糖期價(jià)繼續(xù)震蕩走弱的看法，建議前期看跌期權(quán)多單繼續(xù)適量持有。
免責(zé)聲明：本文涉及信息數(shù)據(jù)及觀(guān)點(diǎn)僅供參考，不構(gòu)成買(mǎi)賣(mài)之依據(jù)。使用前請(qǐng)核實(shí)，風(fēng)險(xiǎn)自負(fù)。
和合期貨研發(fā)部
聯(lián)系電話(huà)：0351-7342668\7342798
公司網(wǎng)址：http://www.xiamenluntan.com
