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積極信號頻現(xiàn)機構(gòu)看好A股估值修復(fù)空間發(fā)布時間：2023-02-27 來源：新浪財經(jīng)
進入2月底，A股市場延續(xù)此前震蕩調(diào)整態(tài)勢，煤炭、鋼鐵等資源股表現(xiàn)超越年初以來強勢領(lǐng)漲的成長板塊。
在業(yè)內(nèi)人士看來，當(dāng)前A股震蕩整理、寬基指數(shù)走勢相對平穩(wěn)的特征仍可能延續(xù)一段時間，但后市A股風(fēng)險偏好易上難下，估值有向上修復(fù)空間?；久婊嘏?、內(nèi)資加速流入市場等積極信號頻現(xiàn)。從配置角度出發(fā)，經(jīng)濟修復(fù)方向、業(yè)績反轉(zhuǎn)行業(yè)和受益國企價值重估的低位股等值得關(guān)注。
● 本報記者 胡雨
寬基指數(shù)或延續(xù)平穩(wěn)走勢
上周A股三大股指在經(jīng)歷周初的大漲后回落。Wind數(shù)據(jù)顯示，截至2月24日收盤，上周上證指數(shù)、深證成指漲幅分別回落至1.34%、0.61%，創(chuàng)業(yè)板指周線翻綠，上周下跌0.83%；整個2月，上證指數(shù)累計漲幅已收縮至0.35%，深證成指跌近2%，創(chuàng)業(yè)板指回調(diào)最為明顯，2月以來已累計下跌5.89%。
“上周A股主要指數(shù)高開低走歸因為外部擾動增多、美股市場調(diào)整。但美聯(lián)儲加息預(yù)期反復(fù)對市場的擾動是階段性的，且相比海外緊縮預(yù)期升溫，國內(nèi)貨幣環(huán)境寬松依舊，故對A股交易情緒影響有限。”在中銀證券首席策略分析師王君看來，A股風(fēng)險偏好易上難下，估值仍有向上修復(fù)空間。
結(jié)合2022年10月以來A股市場持續(xù)3個月的修復(fù)趨勢，以及當(dāng)前內(nèi)外部宏觀環(huán)境，中金公司首席策略分析師王漢鋒認(rèn)為，當(dāng)前A股震蕩整理、寬基指數(shù)走勢相對平穩(wěn)的特征仍可能延續(xù)一段時間。但中期來看，A股整體估值仍處歷史中低位水平，投資者對經(jīng)濟信心正逐步改善，當(dāng)前位置也不必過于謹(jǐn)慎。未來伴隨基本面實質(zhì)性復(fù)蘇得到更多數(shù)據(jù)驗證，市場有望重拾升勢，中期市場機會仍大于風(fēng)險。
當(dāng)前市場有哪些值得關(guān)注的積極信號？海通證券首席策略分析師荀玉根指出，基本面方面，近期二手房市場已逐漸回暖，消費整體復(fù)蘇態(tài)勢延續(xù)，且穩(wěn)增長政策將持續(xù)發(fā)力，正在推動宏微觀基本面回穩(wěn)向上；資金面方面，當(dāng)前內(nèi)資已開始呈現(xiàn)加速流入跡象，例如2月杠桿資金凈買入額較1月明顯放量，數(shù)只股票型基金提前結(jié)束募集，積極變化顯示后續(xù)公募基金有望加速入場。
繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟修復(fù)主線
對于后市配置，王漢鋒認(rèn)為，疫情影響持續(xù)減弱，建議短期繼續(xù)關(guān)注經(jīng)濟修復(fù)主線，如泛消費板塊；部分有望受益產(chǎn)業(yè)政策支持的細分成長領(lǐng)域也值得關(guān)注，成長風(fēng)格和中小市值在新產(chǎn)業(yè)趨勢和積極政策的環(huán)境下，可能有相對較好表現(xiàn)；中期根據(jù)景氣程度以及產(chǎn)業(yè)政策支持方向來把握產(chǎn)業(yè)升級與消費升級主線。
中信證券首席策略分析師秦培景建議戰(zhàn)略性增配能源、科技、國防和農(nóng)業(yè)“四大安全”領(lǐng)域，并關(guān)注2023年業(yè)績有較大同比改善空間的行業(yè)，如科技中的數(shù)字經(jīng)濟，醫(yī)藥中的中藥、設(shè)備、耗材和器械，制造中的風(fēng)光儲，機械和軍工板塊中細分材料和設(shè)備領(lǐng)域，地產(chǎn)鏈中的家居、家電等后周期品類。另外，創(chuàng)新藥或在今年成為新的賽道型板塊。
在粵開證券首席策略分析師陳夢潔看來，高端制造和硬科技領(lǐng)域的數(shù)字經(jīng)濟、國防軍工、新能源行業(yè)，以及重要抓手的擴內(nèi)需促消費行業(yè)，如新能源汽車、智能家電等，布局機遇也值得關(guān)注。
從景氣和估值彈性等角度出發(fā)，興業(yè)證券首席策略分析師張啟堯建議，關(guān)注當(dāng)前景氣度仍處于低位，但今年有望困境反轉(zhuǎn)，且估值、持倉均處于中低位水平的高彈性領(lǐng)域，如信創(chuàng)、創(chuàng)新藥、半導(dǎo)體、消費電子、5G等。同時，對于當(dāng)前景氣度已處于高位、且已在高倉位水平的板塊，重點掘金增速能夠持續(xù)向上、估值合理的細分行業(yè)，如風(fēng)電、光伏、儲能、軍工、汽車零部件。
