和合期貨：2017年9月26日白糖期權(quán)日評(píng)
一、白糖期貨期權(quán)合約成交情況
9月26日，鄭商所白糖期貨SR1801合約收盤價(jià)6142，較前一交易日下跌0.10%，成交量36.4萬手，較昨日增加19836手；白糖期權(quán)總成交量18780手，其中主力1801系列期權(quán)各合約今日行情見圖表1。
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鄭州商品交易所期權(quán)每日行情表(2017-09-26) |
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品種代碼 |
昨結(jié)算 |
今收盤 |
今結(jié)算 |
成交量(手) |
DELTA |
隱含波動(dòng)率 |
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SR801C5500 |
678.00 |
0.00 |
635.00 |
0 |
0.9538 |
16.45 |
|
SR801C5600 |
580.50 |
536.50 |
538.50 |
10 |
0.9325 |
15.33 |
|
SR801C5700 |
484.00 |
456.00 |
444.50 |
22 |
0.8989 |
14.42 |
|
SR801C5800 |
391.50 |
366.50 |
354.50 |
32 |
0.8473 |
13.69 |
|
SR801C5900 |
303.50 |
279.50 |
271.50 |
114 |
0.7694 |
13.16 |
|
SR801C6000 |
224.00 |
203.50 |
198.00 |
88 |
0.6673 |
12.79 |
|
SR801C6100 |
157.00 |
141.50 |
138.00 |
144 |
0.5446 |
12.59 |
|
SR801C6200 |
104.00 |
93.50 |
91.50 |
422 |
0.4172 |
12.55 |
|
SR801C6300 |
66.00 |
60.50 |
58.50 |
868 |
0.3015 |
12.67 |
|
SR801C6400 |
41.00 |
37.50 |
36.50 |
414 |
0.2081 |
12.92 |
|
SR801C6500 |
25.50 |
24.00 |
23.00 |
334 |
0.1411 |
13.31 |
|
SR801C6600 |
16.50 |
16.00 |
15.00 |
154 |
0.0953 |
13.83 |
|
SR801C6700 |
11.50 |
11.50 |
10.00 |
720 |
0.0659 |
14.48 |
|
SR801C6800 |
8.00 |
8.00 |
7.50 |
390 |
0.0474 |
15.24 |
|
SR801C6900 |
6.50 |
6.50 |
5.50 |
46 |
0.0353 |
16.12 |
|
SR801C7000 |
5.50 |
6.50 |
4.50 |
16 |
0.0283 |
17.11 |
|
SR801C7100 |
5.00 |
3.00 |
4.00 |
68 |
0.0233 |
18.20 |
|
SR801C7200 |
5.00 |
0.00 |
3.50 |
0 |
0.0208 |
19.38 |
|
SR801C7300 |
3.00 |
1.50 |
3.50 |
4 |
0.0192 |
20.67 |
|
SR801C7400 |
2.00 |
1.50 |
2.00 |
56 |
0.0126 |
20.67 |
|
小計(jì) |
|
|
|
3,902 |
|
|
|
SR801P5500 |
7.50 |
4.50 |
8.00 |
4 |
-0.0465 |
16.45 |
|
SR801P5600 |
9.50 |
9.50 |
11.50 |
656 |
-0.0667 |
15.33 |
|
SR801P5700 |
13.00 |
15.50 |
17.00 |
552 |
-0.0991 |
14.42 |
|
SR801P5800 |
20.00 |
26.50 |
27.00 |
1,342 |
-0.1496 |
13.69 |
|
SR801P5900 |
32.00 |
41.50 |
44.00 |
1,042 |
-0.2264 |
13.16 |
|
SR801P6000 |
52.00 |
68.50 |
70.00 |
3,144 |
-0.3279 |
12.79 |
|
SR801P6100 |
84.00 |
103.00 |
109.00 |
1,838 |
-0.4502 |
12.59 |
|
SR801P6200 |
131.00 |
153.50 |
162.00 |
304 |
-0.5778 |
12.55 |
|
SR801P6300 |
192.00 |
220.50 |
228.50 |
120 |
-0.6939 |
12.67 |
|
SR801P6400 |
267.00 |
298.00 |
306.50 |
730 |
-0.7881 |
12.92 |
|
SR801P6500 |
351.00 |
380.50 |
392.50 |
44 |
-0.8562 |
13.31 |
|
SR801P6600 |
441.50 |
474.50 |
484.00 |
10 |
-0.9032 |
13.83 |
|
SR801P6700 |
536.00 |
600.00 |
579.00 |
4 |
-0.9340 |
14.48 |
|
SR801P6800 |
633.00 |
672.00 |
676.00 |
40 |
-0.9537 |
15.24 |
|
SR801P6900 |
731.00 |
0.00 |
774.00 |
0 |
-0.9670 |
16.12 |
|
SR801P7000 |
830.00 |
872.50 |
873.00 |
10 |
-0.9750 |
17.11 |
|
SR801P7100 |
929.50 |
971.50 |
972.50 |
8 |
-0.9808 |
18.20 |
|
SR801P7200 |
1,029.50 |
0.00 |
1,072.00 |
0 |
-0.9840 |
19.38 |
|
SR801P7300 |
1,128.00 |
0.00 |
1,172.00 |
0 |
-0.9860 |
20.67 |
|
SR801P7400 |
1,227.00 |
0.00 |
1,271.00 |
0 |
-0.9945 |
20.67 |
|
小計(jì) |
|
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|
9,848 |
|
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SR合計(jì) |
|
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18,780 |
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總計(jì) |
|
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18,780 |
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圖表1：白糖期權(quán)20170926行情
二、白糖期現(xiàn)貨基本面消息及后市行情研判
國際市場(chǎng)方面，ICE原糖期貨周一跌至近五周最低，因天氣預(yù)報(bào)稱，全球最大產(chǎn)糖國巴西將迎來急需的降雨，令市場(chǎng)承壓。且全球白糖供應(yīng)過剩的憂慮仍重壓市場(chǎng)，ISO預(yù)計(jì)2017/18制糖年全球食糖預(yù)計(jì)供應(yīng)過剩460萬噸。
國內(nèi)方面，根據(jù)船表預(yù)估，8份我國進(jìn)口量預(yù)計(jì)為15-20萬噸左右，環(huán)比略增，去年同期進(jìn)口量為36萬噸。據(jù)悉，8月主要是古巴和中美洲船為主，暫未跟進(jìn)到巴西船。白糖市場(chǎng)產(chǎn)銷數(shù)據(jù)不如市場(chǎng)預(yù)期樂觀。
現(xiàn)貨方面，白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)整體下調(diào)為主；柳州中間商6540-6570元/噸，報(bào)價(jià)較前一日下調(diào)了10元/噸；南寧中間商報(bào)價(jià)6590元/噸，報(bào)價(jià)較前一日價(jià)格保持不變，總體市場(chǎng)成交一般。
需求方面，因中秋節(jié)與國慶節(jié)備貨接近尾聲，短期對(duì)含糖使用量有所減少，另外，國儲(chǔ)糖意外流拍對(duì)市場(chǎng)心理帶來一定利空影響。根據(jù)廣西壯族自治區(qū)地方儲(chǔ)備糖投放招標(biāo)工作組《關(guān)于決定投放廣西地方儲(chǔ)備糖的公告》（桂糖〔2017〕102號(hào)），于2017年9月15日組織開展了32.6714萬噸廣西地方儲(chǔ)備糖銷售招標(biāo)評(píng)審工作，中標(biāo)數(shù)量90514.05噸。2017年8月中國成品糖產(chǎn)量為18.8萬噸，同比增長44.6%。
技術(shù)面看，鄭糖主力1801合約今日繼續(xù)走弱，預(yù)計(jì)后市繼續(xù)維持弱勢(shì)的概率較大。
三、期權(quán)交易策略運(yùn)用
基于鄭糖期價(jià)繼續(xù)震蕩走弱的看法，建議前期看跌期權(quán)多單繼續(xù)持有。
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