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美國“至暗時(shí)刻”尚未過去！又一大佬警告：通脹料持續(xù)高企甚至反彈發(fā)布時(shí)間：2023-02-13 來源：匯通財(cái)經(jīng)
安聯(lián)首席經(jīng)濟(jì)顧問埃爾·埃利安（Mohamed El-Erian）周四表示，美國通脹有75%的幾率會(huì)出現(xiàn)反彈或保持在高位，美聯(lián)儲(chǔ)努力遏制物價(jià)飆升的過程中，最終可能會(huì)壓垮經(jīng)濟(jì)。
他在一篇專欄文章中寫道，“本輪通脹已經(jīng)過去近兩年了，隨著與新冠疫情相關(guān)的供應(yīng)沖擊消退，‘暫時(shí)性通脹’的概念正在回歸?！?/span>
他所指的是2021年，美聯(lián)儲(chǔ)官員們將通脹描述為“暫時(shí)性的”。后來物價(jià)將飆升至41年來的高點(diǎn)，迫使美聯(lián)儲(chǔ)官員收回他們的話，并在2022年大幅加息，為經(jīng)濟(jì)降溫。
但最近，市場對通脹變得更加樂觀：12月物價(jià)回落至6.5%，美聯(lián)儲(chǔ)2月將加息幅度從上次會(huì)議的50個(gè)基點(diǎn)降至25個(gè)基點(diǎn)。投資者目前預(yù)計(jì)，在美聯(lián)儲(chǔ)停止收緊政策之前，只會(huì)再有幾次加息。
到目前為止，由于預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在2023年可能會(huì)更加溫和，美國股市一直在上漲。
埃利安警告說，這種樂觀還為時(shí)過早，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浐苡锌赡芊磸椈虮３衷诟呶?。他估?jì)，通脹從現(xiàn)在開始穩(wěn)步下降的可能性只有25%，價(jià)格大幅反彈的可能性也有25%，可能會(huì)引發(fā)“U型通脹”恐慌。
他補(bǔ)充說，最有可能出現(xiàn)的情況是通脹持續(xù)保持在3%-4%，埃利安估計(jì)出現(xiàn)這種“粘性通脹”情況的可能性為50%。
“這將迫使美聯(lián)儲(chǔ)在破壞經(jīng)濟(jì)和其通脹目標(biāo)之間做出選擇……還是等著看美國能否忍受穩(wěn)定保持在3%至4%的通脹?！彼f，并暗示美聯(lián)儲(chǔ)將需要保持高利率。
盡管許多專家警告說，這可能會(huì)給經(jīng)濟(jì)和市場帶來麻煩，因?yàn)槿ツ旮呃式o市場帶來了沉重的壓力，可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過度緊縮而陷入衰退。
不過，埃利安堅(jiān)持認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)過早放松對通脹的控制，將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。如果價(jià)格預(yù)期失控，美聯(lián)儲(chǔ)的可信度可能會(huì)降低，并引發(fā)另一場70年代式的滯脹危機(jī)。
“如果通脹恐慌是暫時(shí)的，那么應(yīng)對它的最佳方法就是靜觀其變。這就是為什么這種說法特別危險(xiǎn)。鼓勵(lì)自滿和惰性，可能會(huì)加劇已經(jīng)嚴(yán)重的問題，使其更難解決，”他補(bǔ)充說。
無獨(dú)有偶。瑞銀近期也警告說，通脹最近的下降趨勢可能是一個(gè)“假象”。此外，美銀分析師也對通脹反彈發(fā)出警告，這可能會(huì)導(dǎo)致股市大跌。
美銀策略師Michael Hartnett等人日前表示，他們認(rèn)為今年上半年的通脹下降“將被證明是‘暫時(shí)的’，而且美國經(jīng)濟(jì)下半年將面臨‘硬著陸’的風(fēng)險(xiǎn)”，這是一種“熊市風(fēng)險(xiǎn)”。
他在一篇專欄文章中寫道，“本輪通脹已經(jīng)過去近兩年了，隨著與新冠疫情相關(guān)的供應(yīng)沖擊消退，‘暫時(shí)性通脹’的概念正在回歸?！?/span>
他所指的是2021年，美聯(lián)儲(chǔ)官員們將通脹描述為“暫時(shí)性的”。后來物價(jià)將飆升至41年來的高點(diǎn)，迫使美聯(lián)儲(chǔ)官員收回他們的話，并在2022年大幅加息，為經(jīng)濟(jì)降溫。
但最近，市場對通脹變得更加樂觀：12月物價(jià)回落至6.5%，美聯(lián)儲(chǔ)2月將加息幅度從上次會(huì)議的50個(gè)基點(diǎn)降至25個(gè)基點(diǎn)。投資者目前預(yù)計(jì)，在美聯(lián)儲(chǔ)停止收緊政策之前，只會(huì)再有幾次加息。
到目前為止，由于預(yù)期美聯(lián)儲(chǔ)在2023年可能會(huì)更加溫和，美國股市一直在上漲。
尚不能過早樂觀
埃利安警告說，這種樂觀還為時(shí)過早，因?yàn)橥ㄘ浥蛎浐苡锌赡芊磸椈虮３衷诟呶?。他估?jì)，通脹從現(xiàn)在開始穩(wěn)步下降的可能性只有25%，價(jià)格大幅反彈的可能性也有25%，可能會(huì)引發(fā)“U型通脹”恐慌。
他補(bǔ)充說，最有可能出現(xiàn)的情況是通脹持續(xù)保持在3%-4%，埃利安估計(jì)出現(xiàn)這種“粘性通脹”情況的可能性為50%。
“這將迫使美聯(lián)儲(chǔ)在破壞經(jīng)濟(jì)和其通脹目標(biāo)之間做出選擇……還是等著看美國能否忍受穩(wěn)定保持在3%至4%的通脹?！彼f，并暗示美聯(lián)儲(chǔ)將需要保持高利率。
盡管許多專家警告說，這可能會(huì)給經(jīng)濟(jì)和市場帶來麻煩，因?yàn)槿ツ旮呃式o市場帶來了沉重的壓力，可能會(huì)導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)過度緊縮而陷入衰退。
不過，埃利安堅(jiān)持認(rèn)為，如果美聯(lián)儲(chǔ)過早放松對通脹的控制，將面臨更大的風(fēng)險(xiǎn)。如果價(jià)格預(yù)期失控，美聯(lián)儲(chǔ)的可信度可能會(huì)降低，并引發(fā)另一場70年代式的滯脹危機(jī)。
“如果通脹恐慌是暫時(shí)的，那么應(yīng)對它的最佳方法就是靜觀其變。這就是為什么這種說法特別危險(xiǎn)。鼓勵(lì)自滿和惰性，可能會(huì)加劇已經(jīng)嚴(yán)重的問題，使其更難解決，”他補(bǔ)充說。
無獨(dú)有偶。瑞銀近期也警告說，通脹最近的下降趨勢可能是一個(gè)“假象”。此外，美銀分析師也對通脹反彈發(fā)出警告，這可能會(huì)導(dǎo)致股市大跌。
美銀策略師Michael Hartnett等人日前表示，他們認(rèn)為今年上半年的通脹下降“將被證明是‘暫時(shí)的’，而且美國經(jīng)濟(jì)下半年將面臨‘硬著陸’的風(fēng)險(xiǎn)”，這是一種“熊市風(fēng)險(xiǎn)”。
