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Mysteel解讀：2022年下半年國際豆油市場回顧發(fā)布時間：2023-01-31 來源：新浪財經(jīng)
導讀：本文將會帶來2022年下半年國際豆油市場重點回顧。
2022年三季度國際市場回顧
USDA8月報告預計全球菜籽產(chǎn)量將上調至8248萬噸，較上年增加1017萬噸，同比增加14%左右。根據(jù)加拿大alberta以及saskatchewan省的作物種植報告來看，今年菜籽雖然播種較晚，但整體生長并沒有受到天氣過多的干擾。且加拿大統(tǒng)計局已上調菜籽產(chǎn)量，新一年度菜籽的供應將會變得寬松，但美國允許將菜油用來生產(chǎn)生物柴油，將會使得菜油的供需平穩(wěn)發(fā)生變化，后續(xù)的具體影響仍需看法案通過后的細則對菜油的整體影響。
根據(jù)加拿大統(tǒng)計局播種意向調查，2022/23年度油菜籽播種面積估計為870萬公頃，同比下降4%。預計收獲面積為860萬公頃。單產(chǎn)預估是2.23噸/公頃，相較去年的1.54 噸/公頃明顯恢復性增長。雖然期初庫存大幅下降，但受益于產(chǎn)量的增加，2022/23年度油菜籽供應數(shù)量將同比大增28.37%至2007萬噸。繼國內供應量恢復后，預估加拿大菜籽需求量也將恢復性增加。出口量預估同比增加77%至930萬噸，壓榨量同比增加17%至1000萬噸。期末庫存低位小幅下降至50萬噸，庫存消費比預估低位略有下調至2.55%。預計油菜籽平均價格將降至865美元/噸。
2022年四季度國際市場回顧
根據(jù)美國農業(yè)部12月公布的報告顯示，2022/2023年度全球植物油結轉庫存為2985萬噸，比上一個年度增加42萬噸，庫存消費比14.03%，庫銷比小幅回落，不過總體趨勢性為恢復狀態(tài)，油脂供應偏緊預期有所緩解。三大油脂結轉庫存中，豆油和菜油庫存有所恢復，棕櫚油庫存小幅回落。其中豆油增加31萬噸，棕櫚油減少19萬噸，菜油增加58萬噸。
豆油方面，2022/23年度，美豆供應不及預期，加上國內豆油庫存持續(xù)處在低位，累庫壓力有限，后期供應主要增長點重點放在南美方面。目前巴西豐產(chǎn)預期依然較強，播種并沒有受到天氣情況的太大影響。不過阿根廷問題較大，干旱影響其播種進度，機構也下調了阿根廷的播種面積，后期阿根廷的產(chǎn)量或有下降預期。豆油供應是否能恢復，重點關注巴西產(chǎn)量恢復情況。
生物柴油需求預期回落。從美豆作為生物柴油的需求方面來看，美國環(huán)保署（EPA）公布的生物燃料摻混要求低于預期，此外還將電動汽車的電力納入生物燃料項目，意味著基于豆油的生物燃料的需求將會相應減少。美國農業(yè)部12月份供需報告顯示，基于美國環(huán)保署（EPA）最近提出的可再生燃料目標議案，2022/23年度用于生物燃料的豆油下調2億磅，為116億磅。美國豆油期末庫存也從上月的18.59億磅上調至19.01億磅。美國豆油供需報告數(shù)據(jù)偏空，對油脂價格形成打壓。不過市場認為USDA報告數(shù)據(jù)仍存在一定高估，后期生物燃料需求依舊面臨進一步下修可能，USDA的調整往往較市場慢半拍。
以上就是2022下半年國際市場豆油重點情況回顧，整體來看，國際市場豆油整體偏空，但利空程度相對有限，主要還需關注后續(xù)南美新作大豆產(chǎn)量變動情況。
