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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕
期權(quán) |
前期賣出跨式或?qū)捒缡嚼^續(xù)持有，看漲期權(quán)多單輕倉持有 |
CBOT大豆期貨周五收跌，從前一交易日觸及的兩周高位回落，因出現(xiàn)少量獲利了結(jié)。Farm Journal的中西部作物巡查團(tuán)稱愛荷華州及明尼蘇達(dá)州大豆結(jié)莢量低于均值。但CFTC報(bào)告顯示截至2017年8月22日的一周，CBOT大豆期貨以及期權(quán)部位凈空單增加8995手，豆粕期貨以及期權(quán)部位凈空單增加8980手。國內(nèi)方面，第三季度的養(yǎng)殖業(yè)需求將會(huì)改善，因?yàn)槭秤糜秃腿忸愊M(fèi)將會(huì)提高，且下游飼料養(yǎng)殖企業(yè)庫存偏低，隨著遠(yuǎn)期大豆進(jìn)口量下降，及油廠停限產(chǎn)范圍擴(kuò)大，預(yù)計(jì)連盤豆粕期貨短期震蕩后，中線機(jī)會(huì)或?qū)⒅鸩斤@現(xiàn)。不過目前天氣炒作尚未落幕，仍需關(guān)注美豆主產(chǎn)區(qū)天氣。 |
8月8日建議適量采用賣出跨式策略,8月23日建議看漲期權(quán)多單可輕倉介入 |
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白糖
期權(quán) |
前期賣出跨式先行離場(chǎng)，看漲期權(quán)多單繼續(xù)持有 |
ICE原糖期貨周五收漲，基金以及其他投資者回補(bǔ)空頭帶來支撐。國際糖業(yè)組織預(yù)計(jì)，全球2017/18年度糖市預(yù)計(jì)供應(yīng)過剩460萬噸，上一年度為短缺390萬噸，近期巴西加征乙醇進(jìn)口稅得到確認(rèn)，短期提振ICE原糖期貨期價(jià)。國內(nèi)方面，國內(nèi)白糖市場(chǎng)保持樂觀態(tài)勢(shì)，白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)整體呈上調(diào)趨勢(shì)，此外雙節(jié)備貨尚未結(jié)束，對(duì)需求有所刺激。因此預(yù)計(jì)鄭糖期價(jià)繼續(xù)震蕩上行。 |
8月21日建議買入看漲期權(quán)輕倉介入 |
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鐵礦石 |
建議觀望 |
周五平臺(tái)成交的PB粉USD77.5，價(jià)格穩(wěn)；普氏指數(shù)漲0.4至76.85；港口成交價(jià)格穩(wěn)，PB粉山東港600；
上周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開工率77.21%，環(huán)比減少0.14%；163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率84.74%環(huán)比持平；全國45個(gè)港口鐵礦石庫存為13473，環(huán)比降162；日均疏港總量299.6，上周五為298.8。期價(jià)高位沒有二次突破600，伴隨資金大幅減倉，周五夜盤期價(jià)大幅回落。鋼材價(jià)格和利潤高位，鋼廠產(chǎn)能利用率維持高位，鐵礦圍繞利潤波動(dòng)。上周回落原因一個(gè)是雙焦大漲壓縮鋼廠利潤；另一個(gè)是天津全運(yùn)會(huì)，從8月25日-9月10日對(duì)83家重點(diǎn)工業(yè)企業(yè)限排50%（包括7家鋼廠）近期需求端受限；再有就是鋼協(xié)的喊話和交易所的限倉控制風(fēng)險(xiǎn)。螺礦比收斂后再度擴(kuò)大，期價(jià)調(diào)整沒有結(jié)束。 |
8月25日建議建議買1空5，價(jià)差20離場(chǎng) |
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螺紋鋼 |
建議1月多單離場(chǎng)，留5月空單 |
周末唐山鋼坯降80至3700出廠；周五上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨價(jià)漲60至4130，北京河漲30至3970。
上周35個(gè)重點(diǎn)城市螺紋鋼社會(huì)庫存437.87萬噸，環(huán)比增加7.69萬噸；五大主要鋼材品種庫存960.67萬噸，環(huán)比增加6.43萬噸。從庫存看，鋼廠庫存連續(xù)5周上升，鋼價(jià)連續(xù)拉漲后下游投機(jī)需求較前期繼續(xù)減弱，下游企業(yè)有的是少量采購，有的是延緩工期降低采購數(shù)量，還有是環(huán)保督查進(jìn)駐浙江、山東、江蘇等地導(dǎo)致部分下游停工，天津全運(yùn)會(huì)也影響下游需求，天津部分工地已經(jīng)停工，需等9月10號(hào)方能復(fù)工。此前市場(chǎng)不理會(huì)庫存回升，情緒還是集中在環(huán)保部的取暖季限產(chǎn)預(yù)期上面。不過4000的政策頂承壓，而且上周資金一直在減倉，期價(jià)終于再次回落，近期情緒有所降溫。如果價(jià)格繼續(xù)大漲一是下游傷害更大，二是會(huì)遭來更加嚴(yán)厲的監(jiān)管措施。 |
8月25日建議買1空5，價(jià)差100離場(chǎng) |
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塑料 |
建議1月多單離場(chǎng)，留5月空單 |
周五現(xiàn)貨價(jià)格漲50-100，華東報(bào)9600-9850元/噸；上周期價(jià)沖高回落，周五尾盤多頭大幅減倉。期價(jià)托著現(xiàn)貨上漲，刺激套保拿貨。價(jià)格大漲后下游負(fù)面情況繼續(xù)增加，華北地膜利潤-450元/噸。線性和非標(biāo)品的價(jià)差低位也驅(qū)動(dòng)石化開機(jī)率基本上滿負(fù)荷，進(jìn)口利潤繼續(xù)回升。下游受環(huán)保影響企業(yè)停產(chǎn)現(xiàn)象多，供需弱和圖形強(qiáng)形成反差，而期價(jià)回落也打擊投機(jī)需求和套保，交易所倉單反而大幅增加，矛盾激化下期價(jià)調(diào)整壓力大。 |
8月25日建議買1空5，價(jià)差30離場(chǎng) |
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甲醇 |
多單離場(chǎng) |
短期甲醇基本面繼續(xù)走寬松預(yù)期，烯烴外采正?；M管利潤較好，但需求無增長彈性，且甲醇產(chǎn)區(qū)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中回落，另外本周港口庫存仍持續(xù)回升，再加上基差回歸后，套保貨源也陸續(xù)流出，現(xiàn)貨逐步寬松仍繼續(xù)施壓盤面。 |
8月24日多單減持 |
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