近期豬價(jià)持續(xù)上漲，今年上半年豬價(jià)上演“V型”反轉(zhuǎn)。從3月中下旬全國豬價(jià)低點(diǎn)11.35元/公斤，漲至當(dāng)前的17元/公斤，累計(jì)漲幅50%。然而，伴隨豬價(jià)的波動，養(yǎng)豬巨頭的瘋狂擴(kuò)張，與小散戶的無奈退出，行業(yè)內(nèi)又掀起一波關(guān)于養(yǎng)豬規(guī)模的爭論。
2021年，前20家上市豬企生豬銷量占全國生豬出欄量的20.4%，養(yǎng)豬業(yè)已經(jīng)形成“一超多強(qiáng)”的格局。
養(yǎng)豬巨頭會無限擴(kuò)張下去嗎？中國未來的養(yǎng)豬業(yè)，到底是該走由大集團(tuán)主導(dǎo)的“美國模式”，還是以家庭農(nóng)場為主的“歐洲模式”？不論是哪一種模式，都有擁躉。既有聲音支持頭部豬企持續(xù)擴(kuò)張，形成養(yǎng)豬界的“一超多強(qiáng)”格局，超級豬企最終走向極限規(guī)模；也有聲音認(rèn)為“歐洲模式”才是中國未來的主要發(fā)展方向，未來將呈現(xiàn)規(guī)?；瘓F(tuán)養(yǎng)豬與家庭農(nóng)場并存。
業(yè)內(nèi)認(rèn)為，由于中國幅員遼闊，市場需求量大，適合多元化的產(chǎn)業(yè)組織模式。既要看到“美國模式”的優(yōu)勢，國內(nèi)無法完全復(fù)制，又要看到國內(nèi)基本國情，未來很長一段時(shí)期，小散養(yǎng)殖戶仍會長期存在。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部豬肉全產(chǎn)業(yè)鏈監(jiān)測預(yù)警首席分析師朱增勇對第一財(cái)經(jīng)記者表示，不同區(qū)域可以基于資源稟賦、市場發(fā)育和經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢，選擇最優(yōu)的產(chǎn)業(yè)組合模式。同時(shí)，還要注重產(chǎn)業(yè)質(zhì)量和規(guī)模質(zhì)量，避免低質(zhì)量擴(kuò)張。
養(yǎng)豬業(yè)規(guī)?；嵘娜蟆巴剖帧?/span>
2007年以后，隨著規(guī)模化水平提升，規(guī)?；i場的門檻提升至年出欄500頭。
農(nóng)業(yè)農(nóng)村部數(shù)據(jù)顯示，2020年我國生豬養(yǎng)殖規(guī)?；蔬_(dá)到57.1%。2019年，國務(wù)院辦公廳印發(fā)的《關(guān)于穩(wěn)定生豬生產(chǎn)促進(jìn)轉(zhuǎn)型升級的意見》明確提出，到2022年生豬養(yǎng)殖規(guī)?；蔬_(dá)到58%左右，到2025年達(dá)到65%以上。
對于規(guī)?；澳瓿鰴谏i500頭”只是中國的標(biāo)準(zhǔn)，雖然國際上并沒有統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，但普遍高于中國。朱增勇稱，以出欄量占比來看，美國是年出欄5000頭以上的養(yǎng)殖戶占主體，歐盟則以2000-3000頭占比最高。同時(shí)，歐盟不同國家的規(guī)?；町愐草^大，但大部分都是適度規(guī)?；彝マr(nóng)場。同時(shí)，區(qū)域化生產(chǎn)特征明顯。
由傳統(tǒng)畜牧業(yè)向現(xiàn)代畜牧業(yè)轉(zhuǎn)變，規(guī)?；教嵘瞧渲械囊粋€(gè)標(biāo)志。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部生豬產(chǎn)業(yè)監(jiān)測預(yù)警首席專家、國家生豬產(chǎn)業(yè)技術(shù)體系產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)崗位科學(xué)家王祖力認(rèn)為，受多重因素影響，傳統(tǒng)家庭養(yǎng)豬模式主動退出，而小散養(yǎng)殖戶會比較機(jī)會成本，與外出務(wù)工收入相比，如果養(yǎng)豬收入沒有優(yōu)勢，也會主動退出。
天風(fēng)證券在《規(guī)?；败S進(jìn)”中的周期矛盾與成長機(jī)遇》研報(bào)中指出，導(dǎo)致生豬養(yǎng)殖行業(yè)規(guī)?；?、集約化發(fā)展的“推手”，可以總結(jié)為三大方面：一是規(guī)?；B(yǎng)殖主體的抗風(fēng)險(xiǎn)能力更強(qiáng)；二是規(guī)?；酿B(yǎng)殖主體的成本更具有優(yōu)勢；三是政策的有序引導(dǎo)客觀上也加速了集中度的提升。特別是抗風(fēng)險(xiǎn)能力和政策因素，在最近幾輪周期中帶來集中度的提升促進(jìn)因素尤其明顯。
該研報(bào)稱，過去的幾輪豬周期行業(yè)不斷面臨外部沖擊帶來的挑戰(zhàn)，比如各類疫病的爆發(fā)，各類環(huán)保政策的出臺等都對養(yǎng)殖主體的管控能力以及資金安全性提出了極大的考驗(yàn)。規(guī)模養(yǎng)殖主體在面對同樣的外部沖擊時(shí)，因其特有的“抗風(fēng)險(xiǎn)能力+成本管控能力+政策傾向性”等屬性使得在行業(yè)危機(jī)中脫困而出，規(guī)?；B(yǎng)殖的集中度在不斷提升。
規(guī)模養(yǎng)殖主體的集中度逐步提升，可以從兩個(gè)維度得到印證。一是行業(yè)養(yǎng)殖戶變化。以年出欄500頭為規(guī)模場為界，非規(guī)模場養(yǎng)殖主體（年出欄500頭以下）數(shù)量從2008年的7222萬戶下降到2020年的2062萬戶，下降幅度約71%；而同期的規(guī)模養(yǎng)殖主體（年出欄500（含）頭以上）數(shù)量雖然和2008年戶數(shù)相近，但結(jié)構(gòu)上卻發(fā)生了很大的變化。 二是前十大養(yǎng)豬上市公司出欄量占比情況變化。近5年來，CR10數(shù)據(jù)持續(xù)加速提升，從2016年的僅3.95%加速提升到2021年的14.31%。此外，不同企業(yè)間增速也出現(xiàn)了不同程度的分化。
不過，從肉類消費(fèi)來看，由于豬肉消費(fèi)增長趨緩，禽肉和牛肉等替代顯著，全國生豬養(yǎng)殖規(guī)模在過去10年中雖經(jīng)歷大起大落，但已難明顯超越2017年，存量競爭是當(dāng)前規(guī)模化程度不斷提高的底層邏輯。
至于規(guī)?；欠裾娴木哂谐杀緝?yōu)勢，朱增勇認(rèn)為，核心在于產(chǎn)業(yè)技術(shù)水平。在產(chǎn)業(yè)核心競爭技術(shù)水平的提升的情況下，技術(shù)效率的提升才能帶來規(guī)模經(jīng)濟(jì)。如果只是數(shù)量擴(kuò)張，也會產(chǎn)生規(guī)模不經(jīng)濟(jì)。
養(yǎng)豬巨頭的擴(kuò)張有無盡頭？
對比國外養(yǎng)豬業(yè)模式，中國目前仍處于規(guī)模化加速期。朱增勇稱，從產(chǎn)業(yè)實(shí)際以及資源稟賦來看，我國規(guī)?；袠兴綄粩嗵嵘谶_(dá)到一定水平后保持相對穩(wěn)定。
業(yè)內(nèi)預(yù)計(jì)，區(qū)別于美國生豬產(chǎn)業(yè)鏈從下游屠宰往上游整合，國內(nèi)中短期或以橫向養(yǎng)殖端自我集中為主，長期或?yàn)轲B(yǎng)殖端向下游集中。養(yǎng)殖端的話語權(quán)將隨著集中度不斷提高而增強(qiáng)，養(yǎng)殖端仍占未來中國生豬養(yǎng)殖利潤端分配的大頭，屠宰只是養(yǎng)殖端的利潤縱向拓展方向，為養(yǎng)殖端貢獻(xiàn)附加利潤。
與此同時(shí)，國內(nèi)養(yǎng)豬巨頭未來也存在著擴(kuò)張邊界。王祖力認(rèn)為，受用地、管理、資本和盈利能力等一系列因素的制約，頭部豬企的無限擴(kuò)張是不可能的。在未來很長一段時(shí)期，小散養(yǎng)殖戶在生豬養(yǎng)殖成本方面具有優(yōu)勢，調(diào)整靈活，具有頑強(qiáng)生命力，將是我國生豬養(yǎng)殖業(yè)的重要組成部分。
布瑞克咨詢高級研究員徐洪志稱，即便是美國，也不存在“巨無霸”豬企。豬企巨頭的出現(xiàn)，對國內(nèi)小規(guī)模養(yǎng)殖戶的利益肯定會有很大影響，尤其是在生豬定價(jià)權(quán)方面。對于國內(nèi)“一超多強(qiáng)”的養(yǎng)豬業(yè)格局，預(yù)計(jì)再經(jīng)歷兩個(gè)豬周期，即2030年之際，頭部豬企擴(kuò)張將會達(dá)到極限。至于牧原股份，按其目前養(yǎng)殖項(xiàng)目土地儲備，如果全部建成使用，出欄規(guī)?？蛇_(dá)7000萬頭，未來出欄規(guī)?？赡軙M(jìn)一步擴(kuò)張，但達(dá)到年出欄1億頭的難度很大。
大北農(nóng)集團(tuán)常務(wù)副總裁、首席科學(xué)家易敢峰對第一財(cái)經(jīng)記者表示，“無論是哪一種模式，最根本的還是成本和效率的問題”。
易敢峰稱，未來十年，中國養(yǎng)豬業(yè)機(jī)遇與挑戰(zhàn)并存，由散戶養(yǎng)殖向規(guī)?；B(yǎng)殖發(fā)展趨勢不可逆轉(zhuǎn)，規(guī)?；瘓F(tuán)養(yǎng)豬與家庭農(nóng)場將并存。按照歐洲規(guī)模標(biāo)準(zhǔn)，家庭農(nóng)場應(yīng)該是300~500頭母豬，生豬年出欄5000~10000頭，國內(nèi)可以借鑒歐洲的產(chǎn)業(yè)聯(lián)合體，結(jié)合家庭農(nóng)場模式進(jìn)行分工合作、利益共享，達(dá)到環(huán)境友好、高效率、可持續(xù)發(fā)展的目的。
豬價(jià)3個(gè)月漲了42% 養(yǎng)豬開始賺錢了
今年三月份以來全國生豬價(jià)格持續(xù)震蕩上行，進(jìn)入六月中旬后，已虧損多時(shí)的生豬養(yǎng)殖行業(yè)開始逐步恢復(fù)盈利。
分析人士認(rèn)為，當(dāng)前豬周期底部起漲特質(zhì)明顯，后續(xù)豬價(jià)將延續(xù)漲勢。不過通過2021年下半年能繁母豬存欄數(shù)據(jù)推算，三四季度生豬出欄量相對充裕，預(yù)計(jì)下半年生豬價(jià)格漲幅或難超二季度。
短期大漲
“最近價(jià)格漲上來了點(diǎn)，一斤能賣七八塊，養(yǎng)得好的基本不太虧了?！苯?jīng)歷了一年多的虧損期，河南養(yǎng)殖散戶李華（化名）告訴證券時(shí)報(bào)·e公司記者，看到近月來豬價(jià)的升勢，同行都感覺行情見好，“可以買點(diǎn)豬娃養(yǎng)著等賺錢了。”
今年3月中下旬至6月中旬，全國生豬價(jià)格整體呈現(xiàn)上漲趨勢。卓創(chuàng)資訊監(jiān)測數(shù)據(jù)顯示，截至6月20日，豬價(jià)震蕩上漲時(shí)長已持續(xù)3個(gè)月，最大漲幅42.05%。
搜豬網(wǎng)數(shù)據(jù)也顯示，截至6月21日，全國瘦肉型生豬出欄均價(jià)至16.33元/公斤。此時(shí)的價(jià)位是比3月21日11.8元/公斤的階段性低點(diǎn)位，累計(jì)上漲近5元/公斤，上漲幅度屬于中等水平。
期貨市場上，生豬期貨主力合約2209在6月21日盤中刷新上市以來新高，達(dá)19970元/噸，這一價(jià)位較3月17日最低16080元/噸也已上漲超24%。
“目前價(jià)格總體來說已接近于成本線水平，但并沒有完全擺脫虧損。部分成本較高的企業(yè)，成本線一般在17-18元/公斤，所以現(xiàn)在的價(jià)格屬于接近成本線的位置。”中國生豬預(yù)警網(wǎng)分析師馮永輝認(rèn)為。
2021年至2022年3月，伴隨豬價(jià)持續(xù)下行，糧食飼料價(jià)格大幅攀漲，生豬養(yǎng)殖行業(yè)步入全面深虧，直至2022年4月下旬，全國生豬出場價(jià)格達(dá)到15元/公斤上方，豬糧比價(jià)才得以走出此前已持續(xù)九周的過度下跌一級預(yù)警區(qū)間。
不過當(dāng)前，自繁自養(yǎng)模式下養(yǎng)殖戶或仍踩在盈虧平衡線下方。
東吳期貨數(shù)據(jù)顯示，截至2022年6月17日當(dāng)周，全國豬糧比價(jià)為5.63，環(huán)比上漲2.36%。
該周，自繁自養(yǎng)模式生豬養(yǎng)殖利潤為-119.45元/頭，環(huán)比上周同期上升37.18元/頭；外購仔豬模式生豬養(yǎng)殖利潤為85.38元/頭，環(huán)比上周同期上升38.14元/頭。
“去年養(yǎng)豬賠錢多，所以在今年春節(jié)前就有很多戶棄養(yǎng)了，只有我們這些老養(yǎng)家還在堅(jiān)持?，F(xiàn)在看行情好了，大家都在商量著多養(yǎng)點(diǎn)，不過仔豬價(jià)格也高了?！崩钊A坦言，雖然自家以自繁自養(yǎng)為主，但這輪周期低谷淘汰了不少母豬，短期內(nèi)產(chǎn)能難以補(bǔ)齊。眼看豬價(jià)起漲勢頭穩(wěn)定，她和同行也計(jì)劃采購仔豬育肥。但3月份每頭僅四五百元的仔豬，現(xiàn)在已經(jīng)漲價(jià)超過兩百元。
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，6月第3周全國仔豬平均價(jià)格36.01元/公斤，比前一周上漲2.2%，但同比仍下降31.7%。當(dāng)周，全國生豬平均價(jià)格16.13元/公斤，比前一周上漲1.6%，同比已上漲6.6%。
供應(yīng)仍充足
二季度國內(nèi)生豬市場尚處需求淡季，但短期超40%的漲幅超出市場預(yù)期。
“通過價(jià)格反饋，可以確認(rèn)本輪豬周期已經(jīng)基本觸底?！弊縿?chuàng)分析師孫魏杰認(rèn)為，今年3月中旬之后，生豬價(jià)格能夠?qū)崿F(xiàn)40%以上的漲幅，一是生豬價(jià)格已處于低谷，二是國家收儲在情緒上的托底作用，三是養(yǎng)殖成本及后市看漲預(yù)期共同支撐養(yǎng)殖端壓欄惜售進(jìn)而造成階段性出欄縮減。下半年豬價(jià)能否大幅反彈，主要取決于能繁母豬存欄量及生豬出欄量。
國家統(tǒng)計(jì)局公布的2022年5月份全國能繁母豬存欄量為4192萬頭，環(huán)比4月上升0.36%，同比下降4.73%，較去年6年最高點(diǎn)下降8.15個(gè)百分點(diǎn)，較農(nóng)業(yè)部公布的正常水平高2.24%。
而根據(jù)涌益咨詢樣本數(shù)據(jù)，2022年5月能繁母豬存欄量為107.55萬頭，環(huán)比上升1.23%，同比下降13.61%。
孫魏杰認(rèn)為，2022年4月至今，養(yǎng)殖端壓欄惜售、延后出欄的行為較為普遍，4-6月本應(yīng)出欄的生豬延后至6月以后出欄。
“目前生豬價(jià)格恰好漲至養(yǎng)殖成本線之上，且預(yù)期下半年行情上漲的情緒相對較重，養(yǎng)殖端壓欄增重現(xiàn)象或更加顯著?！彼硎荆ㄟ^前置12期能繁母豬存欄量月環(huán)比變化，預(yù)測下半年月度生豬出欄量顯示，從趨勢上看，今年6-7月生豬出欄數(shù)量仍環(huán)比增長，8月之后或整體縮減，但跌幅度不大；從數(shù)據(jù)上看，6-12月樣本企業(yè)月度生豬出欄605萬頭，超出1-5月平均出欄數(shù)量的2.37%。因此，預(yù)計(jì)今年下半年生豬市場供應(yīng)仍相對充裕。
在豬周期底部已經(jīng)形成、生豬價(jià)格上行趨勢確定的情況下，供應(yīng)量充裕無疑將一定程度上限制生豬價(jià)格上漲的空間。
孫魏杰稱，下半年若需求端無明顯發(fā)力，生豬價(jià)格超出40%漲幅或難以再現(xiàn)。就目前價(jià)格推算，高點(diǎn)或難超23元/公斤。
“現(xiàn)在基本可以確定，生豬市場擺脫虧損已完全沒有問題，后期每頭肥豬最起碼能有200-300元/頭的盈利空間?！瘪T永輝也認(rèn)為，后續(xù)生豬價(jià)格總體會保持上升態(tài)勢，但上升空間并不會太大。
他指出，本次生豬市場價(jià)格反彈是在一年之中消費(fèi)最差的淡季，這也表明生豬供應(yīng)在減少，隨著后續(xù)需求越來越好，而供應(yīng)在短期之內(nèi)難大幅增加的背景下，短期內(nèi)價(jià)格再次下跌的可能性非常小。不過后續(xù)豬價(jià)具體漲到怎樣位置，主要取決于消費(fèi)恢復(fù)力度。
東吳期貨認(rèn)為，當(dāng)前國內(nèi)白條需求情況一般，從季節(jié)性角度看，5-6月份國內(nèi)需求仍將處于低位，7-8月將有所抬頭，9-10月將迎來真正的好轉(zhuǎn)。隨著天氣轉(zhuǎn)熱，后期大豬出欄意愿或?qū)⒃鰪?qiáng)，疊加出欄體重上升，6月份豬價(jià)或有調(diào)整需求。但從中長期看，能繁母豬持續(xù)去化帶來未來生豬供給邊際減少，疊加下半年需求旺季逐漸到來，豬價(jià)整體仍處于震蕩上行的趨勢中。（證券時(shí)報(bào) 趙黎昀）
