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品種 |
交易策略 |
分析要點(diǎn) |
歷史操作回顧 |
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豆粕
期權(quán) |
適量采用賣(mài)出跨式策略 |
CBOT大豆期貨周五微幅收高，USDA周四發(fā)布的月度供需報(bào)告激發(fā)大幅拋售后，投資者逢低吸納，但豐產(chǎn)前景令漲幅受限，USDA在上調(diào)2017年美豆平均單產(chǎn)預(yù)估，也上調(diào)2017/18年度美豆年末庫(kù)存預(yù)估至4.75億蒲式耳。且截止8月3日止當(dāng)周，美國(guó)2016/17年度大豆出口銷(xiāo)售創(chuàng)市場(chǎng)年度低點(diǎn)。但目前天氣炒作尚未落幕，依然處于天氣行情。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)7月大豆進(jìn)口量激增30%，至2010年以來(lái)月度紀(jì)錄最高位水平，港口急于清理數(shù)月來(lái)的積壓船貨。但生豬和雞蛋價(jià)格上漲對(duì)豆粕價(jià)格產(chǎn)生一定影響，且8月下旬開(kāi)始，國(guó)內(nèi)生豬養(yǎng)殖將會(huì)迎來(lái)補(bǔ)欄周期。因此預(yù)計(jì)連盤(pán)豆粕期貨市場(chǎng)短期震蕩將進(jìn)一步加劇。 |
8月8日建議適量采用賣(mài)出跨式策略 |
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白糖
期權(quán) |
短期適量采用賣(mài)出跨式策略 |
ICE原糖期貨周五連跌第九日，觸及六周低位，因最大生產(chǎn)國(guó)巴西甘蔗壓榨創(chuàng)紀(jì)錄，Unica周五稱，巴西7月下半月用于榨糖的甘蔗比例為50.33%，為紀(jì)錄高位之一，上年同期僅為48.05%，過(guò)去10年內(nèi)，這一比例從未超過(guò)50%。此外，USDA周四調(diào)升2017/18年度國(guó)內(nèi)糖供應(yīng)預(yù)估。國(guó)內(nèi)方面，中國(guó)食糖銷(xiāo)售數(shù)據(jù)相比不如預(yù)期，現(xiàn)貨方面，白糖現(xiàn)貨市場(chǎng)整體上漲趨勢(shì)，需求方面呈現(xiàn)旺季不旺態(tài)勢(shì)，但是雙節(jié)臨近，貿(mào)易商提前備貨，后期關(guān)注雙節(jié)貿(mào)易商備貨情況，但外盤(pán)原糖下跌影響了鄭糖的反彈動(dòng)能，因此預(yù)計(jì)鄭糖期價(jià)短期仍在6100-6300反復(fù)震蕩概率較大。此外重點(diǎn)關(guān)注走私、拋儲(chǔ)以及全國(guó)產(chǎn)銷(xiāo)數(shù)據(jù)。 |
8月8日建議短期適量采用賣(mài)出跨式策略 |
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鐵礦石 |
建議反抽550試空，5個(gè)點(diǎn)止損 |
周五普氏指數(shù)跌1.45至75.05；港口成交價(jià)格回落10，PB粉山東港590；
上周Mysteel調(diào)研163家鋼廠高爐開(kāi)工率77.49%，較上一周增加0.28%；163家鋼廠高爐產(chǎn)能利用率84.88%較上周增0.19%；全國(guó)45個(gè)港口鐵礦石庫(kù)存為13834，較上周五數(shù)據(jù)降203，日均疏港總量288.8，上周五為267。上周鋼協(xié)會(huì)議明確指出不希望看到原料輔料價(jià)格隨著鋼材價(jià)格的上漲來(lái)進(jìn)一步侵蝕鋼廠利潤(rùn)，爐料和成材的剪刀差對(duì)鋼廠不利，會(huì)議基調(diào)中性偏空使得鋼材快速回落，鐵礦在產(chǎn)業(yè)鏈中跌幅最大，螺礦比系數(shù)再次擴(kuò)大到7.15。前期高低品價(jià)差和高利潤(rùn)支撐價(jià)格走高的驅(qū)動(dòng)減弱，年內(nèi)供應(yīng)增量和需求限產(chǎn)重新打壓遠(yuǎn)月預(yù)期，跨期價(jià)差擴(kuò)大中。 |
8月2日建議買(mǎi)9月空1月
8月11日建議買(mǎi)9月空1月離場(chǎng) |
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螺紋鋼 |
建議反抽3900試空，30個(gè)點(diǎn)止損 |
周末唐山鋼坯漲30至3800出廠；周五上海三級(jí)螺紋現(xiàn)貨價(jià)漲10至4100，北京河鋼跌50至3980。上周35個(gè)重點(diǎn)城市螺紋鋼社會(huì)庫(kù)存422.57萬(wàn)噸，環(huán)比增加6.6；五大主要鋼材品種庫(kù)存943.18萬(wàn)噸，環(huán)比減少2.62。上周鋼市情緒降溫，既有中鋼協(xié)的聯(lián)席會(huì)議對(duì)價(jià)格上漲和取暖季環(huán)保限產(chǎn)定性炒作，高利潤(rùn)不等于高價(jià)格，希望市場(chǎng)穩(wěn)定運(yùn)行；又有交易所上調(diào)日內(nèi)手續(xù)費(fèi)和開(kāi)倉(cāng)限倉(cāng)規(guī)定，防控市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)，表現(xiàn)為周五和周六鋼價(jià)快速回落。而周日邯鄲武安地區(qū)3家鋼廠燒結(jié)機(jī)限產(chǎn)50%后，當(dāng)?shù)卣h(huán)保小組已于近日進(jìn)駐各廠檢查環(huán)保設(shè)備，所以鋼坯又回漲30。經(jīng)過(guò)連續(xù)大漲，目前鋼價(jià)高位有剎車(chē)動(dòng)作，除了中上游漲價(jià)對(duì)下游嚴(yán)重影響，還有外圍金融市場(chǎng)的暴跌情緒傳導(dǎo)，恒生指數(shù)大跌10%，流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn)驟增，國(guó)際恐慌指數(shù)（VIX）暴漲44%。本周?chē)?guó)內(nèi)公布7月金融和投資數(shù)據(jù)，還有央行資金面到期操作情況，關(guān)注產(chǎn)業(yè)和宏觀情緒影響。 |
8月2日尾盤(pán)建議買(mǎi)10月空1月
8月10日建議建議買(mǎi)10月空1月，價(jià)差50以內(nèi)離場(chǎng) |
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塑料 |
建議觀望 |
周五現(xiàn)貨價(jià)格跌200，華東報(bào)9250-9500元/噸；烯烴合約全部升水排列，1月拉漲又托起近月價(jià)格，而需求端未兌現(xiàn)，下游工廠農(nóng)膜、薄膜開(kāi)工率繼續(xù)穩(wěn)定，加上期價(jià)升水內(nèi)盤(pán)和進(jìn)口料，價(jià)格拉漲過(guò)快后快速回落，高升水被打回。8月供應(yīng)繼續(xù)穩(wěn)定回升，環(huán)保督查又影響下游需求，多空矛盾轉(zhuǎn)換快，期價(jià)大跌后關(guān)注9400支撐。 |
7月28日尾盤(pán)建議9400試空，破10日線止損
8月1日建議空單破10日線止損 |
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甲醇 |
多單繼續(xù)持有 |
短期甲醇基本面繼續(xù)走寬松預(yù)期，烯烴外采正?；M管利潤(rùn)較好，但需求無(wú)增長(zhǎng)彈性，且甲醇產(chǎn)區(qū)價(jià)格繼續(xù)穩(wěn)中回落，另外本周港口庫(kù)存仍持續(xù)回升，再加上基差回歸后，套保貨源也陸續(xù)流出，現(xiàn)貨逐步寬松仍繼續(xù)施壓盤(pán)面。 |
8月2日多單進(jìn)入 |
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特別
推薦 |
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